乐视网自解会员收入确认之谜

本篇文章2572字，读完约6分钟

几天前，LeTV.com(300104，BUY)在发布第三季度报告的同时发布了“新会计政策”的公告。成员收入的确认基础不仅是保持现有的确认方法，还增加了新的递延确认政策。在此背后，乐视自2013年下半年推出其超级电视以来，由于其捆绑销售模式下的成员收入在本期已得到充分确认，因此被怀疑提前确认了其运营收入，甚至因财务欺诈而受到质疑。新增加的会计政策将在多大程度上澄清困扰乐视的会员收入确认之谜？这项新政策将在多大程度上影响乐视的公司业绩？

澄清会员收入确认之谜

根据公告，在“收入确认原则和计量方法”科目下，乐视除继续保留“按当月实际销售的服务价格确认为当期收入”外，还增加了“实际销售一年以上的服务，逐年递延”。

据业内人士分析，上述会计政策的增加将在很大程度上澄清困扰乐视的会员收入确认之谜。2013年下半年，乐视推出了超级电视，同时也创造了“终端+会员费”的捆绑销售模式。然而，在2014年，也就是第一个采用这种模式的完整财年，乐视因为会员收入确认的神秘而受到业内许多人的质疑。

根据2014年年报，公司实现营业收入68.19亿元，同比增长188.97%，其中有偿业务收入15.26亿元，同比增长288.22%。然而，预收账款和递延收入只是一小部分。对此，业内很多人质疑乐视没有按照会计惯例递延其成员的收入，而是全部确认了2014年的收入，涉嫌提前确认经营收入，甚至财务舞弊。从那以后，围绕乐视会员收入确认的谜团一直受到质疑。

在此背景下，《中国证券报》记者从乐视了解到，从今年开始，乐视实际开始实施“一年多实际销售服务逐年延期”的会计政策，乐视秘书长赵凯正在接受《中国证券报》。在接受采访时，记者表示:“2016年第三季度报告与会计政策公告同时发布，是根据这一最新会计政策实施的。”

同时，记者从乐视了解到，在增加了“实际销售的服务逐年延期一年以上”的会计政策后，公司采用滚动确认12个月的会计处理方法，即如果消费者在10月购买了一年的会员资格，则会员收入在当期得到充分确认。如果你购买一个两年期会员，那么只有12个月的会员收入会在当期确认，其他12个月会在12个月后确认。

“这种会计处理方法与行业中月收入确认的会计处理方法还有一定的差距。根本问题还没有完全解决，但与前两年会员收入的确认方式相比，也是一次确认。取得了很大的进展，一直萦绕在乐视头上的会员收入确认之谜也在很大程度上得以澄清。”

新会计政策的影响几何

关于增加会计政策对公司业绩的影响，LeTV.com表示，这次只是增加和完善了现行会计政策中应收账款坏账准备和收入账户的相关内容，不影响公司现行会计政策的其他内容，不构成会计政策的变更，也不需要追溯调整。本会计政策的增加和完善不会影响公司披露的财务报告数据、流动资产总额、负债总额、净资产、所有者权益和净利润。

然而，会计专家张亮(化名)告诉《中国证券报》，短期内，成员收入的递延处理将不可避免地对公司2016年的业绩产生一定影响。“收入和成本是匹配的，递延收入还涉及成本是否递延的问题。事实上，无论成本是否递延，递延收益都会对短期利润产生影响。如果成本不递延，递延部分将直接减少短期收益，这将极大地扼杀短期利润。同时，如果会员期限较长，影响会更大。”

然而，从第三季度报告来看，乐视并未受到新会计政策的影响。2016年前三季度，公司实现营业收入167.95亿元，同比增长100.54%；实现上市公司股东应占净利润4.93亿元，同比增长30.75%。“我认为公司前三个季度的业绩之所以没有受到新会计政策的影响，可能是因为公司仍然采用目前所有的确认方法来确认许多成员的收入。”张亮推测。

《中国证券报》记者也从采访中证实了张亮的猜测。以今年4月14日在乐视官网举办的生态日为例。活动当天，乐视通过“购买会员送硬件”的方式，共获得会员收入23.2亿元。据《中国证券报》记者报道，这部分收入仍在本期确认。此外，第三季度报告显示，截至报告期末，公司的递延收入为2.42亿元，与前三季度成员的总收入相差甚远。"今年大多数新成员不可能是一年期成员？"肖恩说。

此外，从长期影响的角度来看，投资银行家告诉《中国证券报》，“这两种确认方法的总营业收入连续几年是相同的，但在每个特定时期的分配金额是不同的。在我审计的时候，我还测算了2011年某互联网企业会员费收入的具体方式，并专门设计了一套excel表格进行计算。如果不延期，第一年的收入确实会高得多，第二年的差额会大得多，第三年的基本差额也不大，因为第三年的收款虽然会延期，但前两年的收款也会滚至同一年，而且有相互抵消的关系。”

解除销售模式的绑定有助于新政

捆绑销售模式的终止，除了澄清会员收入确认之谜外，也促进了乐视的会计政策，增加了会员递延处理的收入。去年9月24日，乐视发布了第三代超级电视。与此同时，贾悦婷宣布，电视硬件和内容会员费不再捆绑销售。

根据公告，公司在2015年底改变了销售模式，将原来的“终端+会员费绑定模式”改为“终端+会员费自主选择模式”。在新的销售模式下，会员费可以独立于硬件销售，用户可以独立购买和选择。因此，公司这部分网上支付服务的收入适用新增加的会计政策。

据该公司称，“分拆”的原因是乐视终端产品的普及和用户续费付费习惯的养成。《中国证券报》记者从乐视人处了解到，“超级电视刚推出时采用捆绑销售模式的原因是消费者只购买裸机，不利于生态系统的建设。经过两年的市场培育和乐视品牌的认可。随着程度的提高，用户的支付习惯有了很大的改善，从市场跟踪情况来看，绝大多数购买超级电视的用户也倾向于购买签约机，购买签约机也有相应的折扣。”

LeTV.com在第三季度报告中还指出，在报告期内，包括超级电视在内的智能终端产品继续热销，实施“生态+会员”销售政策的“黑色919粉丝电商节”取得了突出成绩，极大地促进了终端销售的增长和用户规模的扩大。截至2016年9月30日，乐视在过去三年中超级电视的累计销量达到约850万部。近年来，智能手机和智能电视等智能终端产品已经成为互联网视频行业的重要用户门户。随着智能终端产品在公司的销售和终端用户数量的增加，超级电视和超级手机都将成为视频服务的重要展示载体和流量门户，重新定义视频模式，终端用户将为公司带来大量流量。