特朗普竞选团队透露：美国也要建一个“亚投行”？

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特朗普竞选团队暗示将成立一家基础设施银行，这令债券投资者深感震惊。

作为下一任美国总统，唐纳德·特朗普的经济政策将在未来实施，这对于外界来说一直是不可预测的。他的飘忽不定的政策建议和政治风向标像云雾山一样也使人们无法找到北方和南方。就在本周三，特朗普的竞选顾问史蒂文·姆努钦(steven mnuchin)告诉记者，特朗普的过渡团队正在考虑成立一家基础设施银行，以吸引投资，升级美国老化的基础设施。特朗普新政府财政部长候选人之一斯蒂芬鲁姆钦(Stephen Rumchin)也表示:最值得注意的一点是监管政策的改变，比如考虑成立一家基础设施银行，以支持基础设施投资。对华尔街来说，斯蒂芬·鲁姆钦的声明无疑是一个富有诗意的想法。这一声明实际上传达了一个信号，即下一届美国政府将增加更多债务，这意味着量化宽松在未来更有可能。

因此，人们不禁要问，在斯蒂芬·卢钦看来，是否有一家私人银行能很快成为他所谓的基础设施银行？

具有讽刺意味的是，正如彭博社所说，希拉里·克林顿曾提议建立一个类似的基础设施银行，但遭到了特朗普竞选团队的质疑和批评。他们批评希拉里·克林顿的提议是华盛顿的政客和官僚利用2750亿美元的税收在美国拓展业务的一种方式。特朗普的经济顾问此前曾表示，基础设施投资和支出可以在不成立政府实体的情况下释放。他们还在今年10月宣布了一项计划，主张实施1400亿美元的税收抵免政策，以增加1万亿美元的基础设施投资。但是，项目实施过程中的劳动工资和企业利润可以抵消相应的税收抵免。

事实上，在过去的几年里，即将离任的奥巴马总统还提议成立一家美国基础设施银行，为美国的交通、水利和能源设施项目提供贷款资金，偿还期为35年。

建立这样一个金融实体可能会效仿中国的组织管理。在此之前，2015年，中国政府牵头成立了亚洲基础设施投资银行(AIIB)。加拿大是美国的近邻，也将在现任政府总理贾斯廷·特鲁多的领导下成立一家银行，为加拿大的基础设施项目提供低成本的金融支持。

巧合的是，根据希拉里竞选团队网站上公布的计划，在希拉里未来五年的计划中，她将直接向基础设施建设相关的公共投资领域拨款2500亿美元。此外，250亿美元的资本将提供给新成立的基础设施银行。新成立的金融机构将利用政府提供的资金，如提供贷款、贷款信用担保和其他形式的信用增级，从而利用总计2250亿美元的融资支持。如果特朗普的最终基础设施银行与希拉里的计划相似，现实将变得非常有趣。

然而，一个更大的问题也浮出了水面:不管是基础设施银行、税收抵免还是直接投资，尽管特朗普的经济刺激计划的外衣让它看起来毫不相干，但真正的问题是，当特朗普的财政刺激计划结束时，美国政府将新增多少债务。美国政府已经背负了20万亿美元的债务。这一点非常重要，因为特朗普的现状与里根总统上世纪的环境有许多相似之处，但也有一个关键的区别:金融博客《债券义务警员博客》尖锐地指出，里根总统上任时，美国政府承担的债务仅占其国内生产总值的30%，但现在这一比例接近100%。与今天的特朗普相比，当时的里根总统有更多的财政回旋余地。也许是时候重读莱因哈特和罗格夫的作品了。

上周，特朗普当选后首次拍卖10年期国债，媒体的一些言论现在得到了回应。这种现象让人们感到深深的悲哀。一些专业人士表示:我们可能会发现，我们正在进入一个全新的政治体系:债券投资者将不再与美联储竞争，而是开始与总统竞争。以下是债券投资者遇到的一些情况:

美国国债价格一周的下跌不能被视为熊市的表现。然而，如果唐纳德·特朗普(Donald Trump)试图对金融杠杆施加影响，债券市场的投资者将进行报复，这将让特朗普的政府付出更高的代价。

当然，还有一个简单的解决方案，那就是特朗普将让美联储主席耶伦做出选择:要么印更多的钱，要么直接被解雇。换句话说，对于特朗普来说，实现他所有的计划只有一个简单的解决方案:更多的量化宽松。