G20中国年：全球高效金融治理再出发

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“我们对国际货币体系改革的思考是，更广泛地参与游戏规则的制定，以更加平衡的方式考虑发达国家、发展中国家和世界新兴市场之间的平衡互利共赢关系。因此，我们可以制定更加公开、透明、公平和竞争的游戏规则。”

在g20新闻中心的新闻发布会上，中国人民银行副行长易纲向中外记者解释了中国参与全球金融治理的方向。

此时，距离人民币正式成为特别提款权篮子货币还不到一个月。在公众看来，这将成为建立世界金融秩序过程中的一个里程碑事件。

二十国集团成立十七年来，金融治理机制和模式在变革中演进，在演进中进一步升级。另一方面，中国已经建立了一个构建全球有效金融治理的框架。

全球货币体系已经发生了革命性变化

在全球金融体系的历史上，2015年可能是令人印象深刻的一年。今年，由中国发起的亚洲基础设施投资银行(AIIB)迎来了57个创始成员，其成立被认为是对国际金融秩序的创造性补充和收获。

今年11月30日，国际货币基金组织(imf)执行董事会决定将人民币纳入imf特别提款权(sdr)货币篮子，人民币将成为全球五大储备货币之一。

进入2016年，历史已经接管。加拿大财政部长比尔·莫诺周三宣布，加拿大将正式申请加入AIIB。目前，AIIB的57个创始成员遍布五大洲，包括亚洲、大洋洲、欧洲、南美洲和非洲。如果加拿大申请成功，北美将被添加到AIIB成员的“地图”中。

同日，世界银行首只特别提款权债券在中国银行(601988，BUY)(香港股票03988)银行间债券市场成功发行，命名为木兰债券。木兰债务的发行规模为5亿特别提款权，约为46.6亿元，期限为三年，票面利率为0.49%。

不到一个月，人民币将正式成为sdr篮子货币之一。

对此，花旗银行(Citibank)中国经济学家刘立刚表示，imf一直鼓励新兴市场国家加快资本账户开放，现在允许某些资本管制。这种思维的转变也将对中国资本(香港股票00170)市场的开放起到指导作用。新兴市场国家资本市场的开放应该是谨慎的和风险导向的。

汇丰(HSBC)中国区首席经济学家屈宏斌表示，自今年10月新的包含人民币的特别提款权货币篮子正式投入使用以来，中国将推动特别提款权在全球货币体系中的广泛使用，推动国际货币基金组织(imf)的改革，并更好地监控全球资本流动方式。

在9月1日的新闻发布会上，易纲表示，20国集团将继续推进imf份额和治理改革。

在摩根大通(JPMorgan Chase)董事总经理李晶(jing ulrich)看来，中国通过积极推动imf份额改革计划，增加了发展中国家和新兴市场在全球金融秩序中的发言权，使它们能够更多地参与规则制定和多边谈判。

重启国际金融架构

货币体系的治理只是全球金融体系变革的第一步，更深层次的整合来自于国家间的合作与协调。

二十国集团财长和央行行长会议后发表的公报指出:“鉴于最近形势的变化，我们重申，我们决心单独和共同利用一切政策工具，包括货币、财政和结构改革政策，实现我们强劲、可持续、平衡和包容性增长的目标。”

至于“一切政策工具”，易纲解释说，这意味着各国可以根据自己的实际情况采取货币和财政政策或进行结构性改革。

“例如，一些国家可以使用货币政策。在一些国家，如果还有空.，可以使用财政政策一些国家也可以进行结构改革。”易纲说，宏观政策协调的目的是使全球经济实现强劲、可持续和平衡的增长。

中国担任20国集团主席国后，重启了国际金融架构工作组，并与20国集团国家合作，推动建立一个更稳定、更具弹性的国际金融架构。

易纲表示，今年中国在推动改善国际金融架构方面，主要做了以下五项工作:研究扩大特别提款权的使用，加强全球金融安全网建设，完善主权债务重组机制，推进imf份额和治理改革，加强资本流动的监控和应对。

作为20国集团杭州峰会的金融议题之一，20国集团各方重申将“避免竞争性贬值，不为竞争目的盯住汇率”，并首次承诺“密切讨论和沟通外汇市场”，以进一步增强信心，稳定市场。

刘立刚认为，金融能否为实体经济提供良好的服务，是检验金融治理是否有效的重要标准。“西方国家正处于低迷时期，但低利率并未有效传导至实体经济。同样，在中国也有一个空推广室。这反映了资本配置的结构性失衡。”

“20国集团(g20)国家的汇率政策协调是必要的。”刘立刚认为，不同的国家有不同的经济周期，这使得主要经济体难以协调货币政策。然而，它们可以协调汇率政策，避免货币过度竞争性贬值，并保持汇率相对稳定，从而有助于全球资本流动的相对稳定。

绿色金融和数字包容性金融包含在本主题中

在寻求更加均衡的金融发展的过程中，可持续性不容忽视。基于此，绿色金融近年来逐渐进入人们的视野，并不断被讨论。绿色金融是指为支持环境改善和气候变化等经济活动而提供的金融服务

今年，20国集团首次讨论了绿色金融问题，并成立了一个绿色金融研究小组。目前，20国集团绿色金融综合报告已经形成，明确了绿色金融的定义、目的和范围，以及面临的挑战，为各国发展绿色金融、支持全球经济向绿色低碳转型提供了建议。

易纲介绍说，今年前7个月，中国发行了1200亿元绿色债券，占同期全球发行量的40%。"中国不仅倡导绿色金融，而且实际上在做(推广)绿色金融."

“中国今年的一项重大举措是开发金融工具，以促进环境友好型投资。”屈宏斌表示，由于中国国内政策高度重视环境保护和产能过剩的监管，绿色金融被认为是解决上述问题的重要组成部分。

同时，今年二十国集团制定了《二十国集团数字普惠金融高级原则》，为各国发展数字普惠金融提供了指导。易纲表示，这一先进原则涉及八个方面，包括倡导数字技术、把握创新与风险的关系、提出普惠金融和数字金融的法律监管框架。

20国集团杭州峰会还将更新包容性金融指标体系，使其更加科学和完善；它还制定了中小企业融资行动计划的具体实施计划，以促进中小企业融资。

全球有效的金融治理将从西湖开始。