8月5日上海证券报要闻汇总

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证券时报网络。8月5日

谁的万科加上闯入者恒大进入游戏获利

当万科变得越来越混乱时，新的奸商开始破坏局面。

昨天，经过几番波折，刚刚刷出房地产企业月销售记录的恒大，终于确认获得万科4.68%的股权。许家印高调投资91.1亿元进入办公室。

从增持的角度来看，恒大此时开仓解决了宝能清盘的风险，似乎有所帮助；另一方面，恒大和万科已经在一起竞争了很多年，互相帮助，互相欣赏也不是不可能的。

或许唯一可以确定的是，此时进入市场的恒大，不会因为产业背景而像安邦一样无所作为。当万科进入最后的战斗时，渔夫一定会积蓄他所有的力量，准备撬开最胖的输家。

长期保持低调

万科a股昨日尾盘强势收盘，成交额371.3万笔，成交额69.83亿元，令市场大跌眼镜。

昨天晚上，中国恒大(港股)和万科A先后发布公告，确认截至当日，中国恒大以91.1亿元的总成本购买了万科517亿股，占万科总股本的4.68%。一份明确的声明让万科a股昨日获得了异常走势的答案。

在梳理了恒大增持的路径后，精心的设计安排已经相当明显。根据昨日披露的信息，可以粗略计算出恒大控股万科a股的平均价格约为每股17.62元，仅比昨日维凡科a股17.6元的最低价格高出两美分。显然，早在几天前，当紫万科a股股价在低位波动时，恒大就已经借机开仓。

此外，在昨天的龙虎榜中，广州的三家售楼处位列购买榜前三名，总购买量为22.17亿元，恒大的大本营位于广州。考虑到如果昨天增仓，成本线将会提高，而恒大在平仓后平均持股价格仅为17.62元，可见初始买入成本较低。复牌以来，万科a股最低价格仅为16.74元/股，恒大在把握开仓时机上堪称完美。

对伪装的宝能有好处

帮助灭火的人的身份已经清楚，但是他们大规模进入的动机仍然不清楚。

不管出于何种动机，恒大此举已经导致宝能没有爆仓的风险。这显然有利于宝能、李彦宏和空万科的管理，即使这不是恒大的初衷，也可能影响到其后续团队。

根据《关于查处鞠胜华违法行为及万科控制的相关资产管理计划的报告》(以下简称《报告》)，万科a股下跌对宝能造成了一定压力。报告显示，宝能增持万科a股的资产管理计划全部使用杠杆，资产管理计划的平均持有成本为每股18.89元。如果融资成本加上7%的利率，持有成本约为每股19.83元。

此后，有媒体报道宝能在资产管理计划泰新一号中增加了保证金，这在一定程度上回应了万科的报道。简而言之，如果万科a股的股价继续低于17元，宝能将不得不追加保证金，如果资金中断，其控制万科的计划将会落空。

现在，恒大的参与使得万科a股股价迅速走强。昨日收盘时，万科a股19.67元的收盘价足以让宝能松一口气。

然而，对于万科管理层而言，他们在报告中向监管部门报告，并多次强调宝能仓库爆炸的风险，恒大的突然袭击使其早期的七寸法功亏一篑。在恒大尚未暴露敌友身份的时候，这显然有利于宝能的业绩，这可能会让万科管理层感到不快。

回顾万宝与万科的纠纷，万科管理层显然在持股比例上处于弱势，一直无法找到坚定的盟友，因此只能坐看着宝能和华润拒绝2015年的董事会报告和监事会报告。不过，由于恒大此次强势亮相，万科管理层可能需要担心更多问题。

这绝不是第二个安邦

早在去年12月，在万宝和万宝之间的战争开始时，保险大亨安邦(Anbang)不请自来，安抚和敲门的趋势让市场想象他是骑士还是渔夫。现在，当回答万科的问题越来越难的时候，恒大冲进来，让市场惊呼又出现了一个安邦。

事实上，从行业属性和进入时间来看，恒大不太可能成为第二个安邦。

首先，恒大和万科长期以来都是房地产行业的竞争对手，许家印从未回避过超越万科的期望。在快速扩张的过程中，它愿意拿出近100亿元现金投资万科，显然不是为了做一个安静的金融投资者而赚取投资收益。

其次，目前万宝与恒大的较量已经比较明朗，而有着产业背景的恒大，无论偏向哪一方，都扮演着重要的角色。一向高调的许家印自然很清楚这场比赛，如何更好的为恒大的发展寻找机会是他最大的初衷。

然而，随着恒大控股的迅速增加，市场上各方的筹码已经不多了。

据记者统计，根据公布的情况，宝能、华润和安邦分别持有万科25.4%、15.24%和6.177%的股份，万科管理层控制的资产管理计划共持有约7.12%的股份。此外，恒大刚刚收购了4.68%的股份，锁定的万科股份高达51.5%。考虑到部分基金和投资银行仍持有万科股份，目前流通的万科股份不多，尤其是万科a股。

值得一提的是，出席最近一次万科股东大会的代表总人数约为64亿股，约占公司总股本的58%。一旦上述各方完成改革，持股比例较高的一方将有相当大的可能性完成公司的政权变更。届时，谁对万科的回答将最终揭晓。

(证券时报新闻中心)