北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资基金2016第二季度报告

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基金经理:北新瑞丰基金管理有限公司

基金托管人:中国证券股份有限公司

报告提交日期:2016年7月20日

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国证券股份有限公司根据基金合同的约定，于2016年7月19日对本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年4月1日至6月30日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .当期已实现收入是指扣除相关费用后的基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

2.基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的全部费用，计入费用后的实际收入水平低于所列数字。

3.基金合同生效日期为2015年11月11日，截至报告期末，基金成立时间不足一年。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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3.2.2基金合同生效以来基金累计净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

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注:基金合同生效日期为2015年11月11日，截至报告期末基金成立不足一年。

3.3其他指标

注:无。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .第一任基金经理的“任命日期”为基金合同生效日期，非第一任基金经理的“任命日期”为根据公司决定确定的任命日期，基金经理的“离职日期”根据公司决定确定。解雇日期；

2.证券工作年限的计算标准和含义应符合《证券业从业人员资格管理办法》的有关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其实施准则、基金合同、其他相关法律法规以及监管部门的相关规定，按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和使用基金资产。他在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人寻求最大利益，而不损害基金份额持有人的利益。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

报告期内，公司严格执行《公司公平交易管理办法》的规定，在研究、投资授权与决策、交易执行等方面公平对待所有投资组合。具体如下:

在投资决策中，基金经理建立了统一的研究平台，为其所有投资组合提供公平的研究支持。同时，在投资决策过程中，所有基金管理人和投资管理人都严格遵守基金管理人的投资管理制度和投资授权制度，确保每个投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行中，基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保所有投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，基金管理人定期分析股票交易情况，并出具实施公平交易的分析报告；此外，基金管理人还定期和不定期检查公平交易制度的遵守情况和相关业务流程的执行情况，并及时报告发现的问题。

综上所述，基金管理人在报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

报告期内，本基金不存在可能导致不公平交易和利益转移的异常交易行为。

4.4报告期基金投资策略及运作分析

第二季度，市场对经济基本面和外部环境持续下滑的担忧一直笼罩在市场之中，整体市场呈现底部波动格局。上证综指、沪深500指数和创业板指数均下跌，但跌幅较小，风格差异不显著。就行业表现而言，如食品、饮料、医药等行业。，增长稳定，估值较低，明显优于市场。6月份，电脑和电子等行业也大幅反弹，这些行业超卖且有新的投机主题。由于市场处于中心盘整区的判断，基金在第二季度保持了较低的股票投资比例，只根据头寸的相对表现做了较小的比例调整，以便在波动的市场中获得一定的绝对回报。从业绩的角度来看，净值的变化略好于基准。

在每一份定期报告中，我们都会重申一个观点，那就是我们对中国长期经济增长的乐观判断。中国经济增长的内生驱动力很强，而the/きだよ/is在现有技术和人口的约束下仍然很大。当前的问题在转型过程中是不可避免的，国内生产总值增长率的下降并不可怕，甚至不是一件坏事。然而，所有这些都有一个前提，即坚持以经济发展和提高人民生活水平为中心，坚持市场经济的基本制度和理念，市场决定资源的初始配置，政府从社会公平的角度参与收入再分配。到目前为止，没有理由改变我们乐观的判断。

具体到第三季度甚至下半年，我们判断短期经济增长率不会进一步下降。今年以来，一系列刺激投资的政策将逐步对经济起到支撑作用，价格将保持在较低水平，流动性将相对充裕，这意味着股市将迎来一个更好的环境。然而，a股市场最大的问题不是宏观方面，而是估值结构的极度扭曲。以50指数以上和沪深300指数为代表的大盘股估值基本处于历史最低水平，在国际范围内也处于较低水平，而一些小盘股和主营业务长期微利或亏损。在行业(Aiji、净值、信息)中没有竞争优势的企业(所谓的空壳公司)，一些热门话题或行业(如计算机和电子)中的企业，以及新上市公司的估值较高。这种估值结构扭曲的根本原因在于投资者结构、投资者的利润预期以及由此产生的短期行为。如果你投资股票市场，预期的年回报率在10%到20%之间，这可以通过投资企业的正常运作来实现，并且可以持续。然而，如果投资者想在短时间内赚取30%或以上的利润，常识告诉我们，不可能通过企业正常经营带来的利润来获得，我们只能进行短期投机。a股市场仍然是一个由供给控制的市场，个人投资者占很大比例。各种媒体甚至研究机构都会推荐那些不属于基本面投机的股票。结果，股票价格更高，估值也很荒谬，最后他们会找到投机者，导致对热钱投机的恐惧。然而，这种现象不能长期保持。随着注册制度的推进和退市制度的逐步收紧，估值系统将逐步恢复正常状态。估值回报的路径存在不确定因素，高估股票的回报是否会给市场带来系统性风险，需要密切观察。

该基金是一只新成长(Aiji、净值、信息)主题基金，其主要投资对象是具有新成长性的行业公司，主要集中在新能源、环保、计算机、军事等行业。这些行业在年初经历了大幅下滑，但在第二季度的市场反弹中，它们都表现良好。尽管仍远未达到去年的高水平，但整体估值的绝对水平并不便宜。我们将坚持基金的一贯战略，选择估值在合理范围内、有明确业绩增长预期或长期增长预期的新兴行业公司，以及估值合理、进口替代确定性强、空投资空间大的成长型公司，同时根据市场情绪波动和关注热点变化抓住一些波段机会。

4.5报告期内基金的业绩

报告期内，基金净增长率为1.21%，波动性为0.18%，业绩基准收益率为-0.09%，波动性为0.36%。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

2016年3月21日至4月20日，基金净资产值低于5000万元；从2016年5月16日至本报告期末，净资产值不到5000万元。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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注:基金合同生效日期为2015年11月11日，截至报告期末基金成立不足一年。

5.2报告期末按行业分类的股票组合

5.2.1报告期末按行业分类的国内股票组合

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注:以上行业分类基于中国证监会2016年6月30日的行业分类标准。

5.2.2报告期末按行业划分的沪港通投资组合

注:于报告期末，本基金并无按行业持有沪港通投资组合。

5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

注:截至报告期末，基金未持有债券。

5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

注:截至报告期末，基金未持有债券。

5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

注:截至报告期末，基金未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

注:在报告期结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

注:本基金于报告期末并无持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

注:(1)报告期末，本基金未持有股指期货。

(2)报告期内，本基金未进行股指期货交易。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

基金的投资范围不包括股指期货，也没有相关的投资政策。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

基金的投资范围不包括国债期货，也没有相关的投资政策。

5.10.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

注:(1)报告期末，本基金未持有国债期货。

(二)报告期内，本基金未进行国债期货交易。

5.10.3本期国债期货投资评估

报告期内，本基金未参与国债期货投资，也未进行相关投资评估。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1在报告期内，基金投资的前十大证券的发行人未受到监管机构的调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责或处罚。

5.11.2在基金投资的前十只股票中，没有基金合同规定的备选股票池。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

注:在报告期末的转换期内，基金未持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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注:截至2016年6月30日，本基金持有上述因已宣布的重大事件的重大影响而暂时停牌的股票，在已宣布的重大事件的重大影响消除后，本所将批准该等股票复牌。

5.11.6投资组合报告注释中的其他书面描述

注:由于计算中的四舍五入，本报告中子项之和与合计项之间可能存在尾差。

6开放式基金份额变化

单位:份

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注:总购买份额包括转换后的股份，总赎回份额包括转换后的股份。

7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

注:报告期内，本公司未使用固有资金购买、赎回或买卖本基金。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

注:报告期内，本公司未使用固有资金购买、赎回或买卖本基金。

8 .影响投资者决策的其他重要信息

没有。

9参考文件目录

9.1参考文件目录

1.北新瑞丰新成长灵活配置混合证券投资基金基金合同。

2.北新瑞丰新成长灵活配置混合证券投资基金招募说明书。

3.北新瑞丰新成长灵活配置混合证券投资基金托管协议。

4.中国证监会要求的其他文件。

9.2存储位置

基金管理人和基金托管人的住所，并在基金管理人网站www . bxf fund上公布..

9.3访问方法

投资者可在开放时间免费访问基金经理或基金托管人的住所，或访问基金经理的网站ww.bxrfund。

北新瑞丰基金管理有限公司

2016年7月20日