野村：强势美元或拖累欧/美至1.05 并助美/日上攻110

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汇通。10月28日——周五(10月28日)，在亚洲市场交易时段，欧元对美元小幅上涨，然后小幅下跌。在那之后，它在一个狭窄的范围内波动，现在交易在1.0905。

野村证券表示，美元的升值似乎最终是逐渐形成的，10月份，美元兑几乎所有货币都升值了，包括新兴市场货币。美元加权贸易指数接近2008年金融危机后的高点，这是自1月份以来的首次。具体观点如下。

毫无疑问，推动美元升值的因素是美联储(Federal Reserve)与全球其他央行货币之间的货币政策差异。此外，一个可能推动美元持续升值的主要因素是希拉里·克林顿(Hillary Clinton)在美国大选中的胜利，这至少将带来美国与世界其他国家之间的经济连续性。

就特定货币对而言，欧元区投资者的资本回流似乎将结束，尤其是在股市，但债券市场的资本外逃情况仍在继续。这一趋势在去年的大部分交易时间里一直支持欧元，但预计未来不会出现这种情况。

在日元方面，由于对冲成本上升，预计日本机构将降低对冲利率。此外，有更多迹象表明，日本投资者正在逐步购买海外股票。市场上讨论较少的因素是中国投资者购买日本资产的规模下降，这可能是年初外汇储备再平衡过程的一部分。与此同时，这一因素很可能会提振日元的强势，但就像欧元遣返资本一样，在不久的将来不会有这样的资本流动。

因此，空对美元的汇率上升，这有望在2015年将欧元对美元的汇率拉低至1.05的低点，并帮助美元对日元的汇率上升至110。

在北京时间，欧元/美元报1.0906/08，美元/日元报105.24/27。