中国寿险业如何应对低利率挑战

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本报记者周

《新中国十条》开创了保险业的新时代，《中国保险业发展“十三五”规划纲要》描绘了保险业的发展。

“在中国经济发展新常态、全球经济低迷和人口红利迅速消失的情况下，利率将分阶段处于较低水平。低利率将给人身保险业带来全方位的冲击和重大挑战。”中国保险监督管理委员会副主席黄宏在由中国保险协会(以下简称中国保险协会)和深圳前海深港现代服务业合作区管理局(以下简称前海管理局)联合主办的“2016年10月中国人寿保险前海峰会”上表示。

黄宏指出，目前中国人身保险业面临五大冲击:一是冲击过度依赖利差的定价机制；其次，它对资产驱动型负债的业务模式有影响；第三，它影响放大资本杠杆的扩张路径；第四，它对激进投资的应用有影响；第五，它对传统的风险管理体系产生了影响。

黄宏认为，寿险业应高度重视并认真分析低利率可能带来的影响，提前规划，提前做好准备。“虽然低利率会给寿险业的发展带来很大压力，但中国寿险业仍处于可以取得巨大成就的战略机遇期，发展前景非常广阔。个人保险行业应充分了解、系统规划和尽早应对低利率。”

黄宏认为，寿险业可以走四条道路:第一，拓宽发展领域，创新经营模式。按照创新、协同、绿色、开放、共享五大发展理念，各寿险公司应着眼于经济社会变化带来的新机遇，积极拓展新领域，提升传统领域的发展水平，努力寻找新的增长点，创新业务模式，充分发挥保险资金的长期投资优势。二是调整产品结构，改革保险供给。我们要始终坚持“保险即保险”的原则，大力推进供给体制改革，提高产品质量和供给能力。要优化产品供给，提高产品竞争力，拓展和丰富与出生、死亡和残疾相关的周边服务。要结合现代医学和大数据的发展，寻找新的利润增长点，积极应用互联网思维，提供回归保险互助源头的服务，增加附加值，探索新的利润模式。第三，优化资产负债匹配，降低潜在风险。各寿险公司应加强资产与负债的沟通与协调，积极管理资产与负债，促进资产与负债的良性互动和动态平衡。实现资产安全，保值增值。企业不仅要保证资产方的盈利能力、安全性和流动性，还要从负债方入手，有效降低负债方的成本，建立健全风险监控和预警系统。第四，加强管理，降低成本，提高效率。通过削减成本，寿险公司可以确保利润，并增强对复杂经济环境的抵御能力，即使在投资收入下降、准备金增加的情况下也是如此。公司可以通过应用移动互联网、大数据、云计算和人工智能等新技术来降低运营和管理成本。

“目前，保险业的资产规模是1999年的53倍。低利率风险处理不当，隐患更大，解决问题更复杂。”黄宏表示，低利率环境的影响将是对个人保险业的严峻考验。他希望寿险行业能够认清形势，适应变化，主动应对，提前布局，以跨越经济周期。

“十三五”期间，中国保险业仍处于发展的黄金机遇期。市场对低保费、高保障、收入稳定、服务优质的保险产品需求旺盛。随着人口老龄化和抚养比的上升，寿险行业在发展商业健康和养老保险产品、投资健康和养老行业、拓展企业年金市场、参与基本医疗和养老保险基金市场化、投资管理等方面取得了长足的进步。黄宏强调，中国寿险业可以在积极服务供给方面的结构改革中取得巨大成就。

峰会还发布了中国保险协会重大项目“中国寿险业:复杂利率环境下的挑战与对策”的研究成果。本课题总结了海外市场的经验教训，并对低利率环境下中国寿险业的发展提出了一些建议。

著名经济学家、中国人民银行货币委员会委员樊纲、香港特别行政区政府保险专员办公室主任梁志仁、诺贝尔经济学奖获得者罗博特·C·默顿等国内外专家学者就国际金融市场发展趋势、香港保险业应对低利率策略、风险资产优化配置等问题发表了主旨演讲，从多个角度探讨了利率环境与寿险行业发展的关系。