电信传媒强强联合有望打造新业态

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美国电信巨头at t公司22日宣布，将斥资854亿美元收购媒体巨头时代华纳公司，成为今年以来全球最大的M&A交易。据业内人士称，美国电信运营商近年来持有大量现金，频繁进入媒体领域，主要是希望将其渠道优势与宝贵的媒体内容资源整合，以应对互联网上新兴媒体的挑战。美国电信业和传媒业之间的紧密联盟有望创造一个新的产业生态。

At t将转变成一个媒体巨头

上周四，美国媒体率先披露了美国电话电报公司和时代华纳公司之间的收购谈判..受此消息影响，时代华纳公司股价上周四上涨4%，上周五正常交易时间上涨7.8%，盘后进一步上涨5%。由于投资者担心at t的巨额收购将带来高额债务，该公司股价上周四下跌2%，上周五下跌3%。

22日，美国电话电报公司正式宣布收购交易，将以每股10.750美元和854亿美元的价格收购时代华纳公司，比后者21日的收盘价高出20%。

美国电话电报公司和时代华纳公司的合并动摇了这个行业。前者是美国最大的电信运营商，而后者是拥有许多高质量内容资产的媒体巨头。对于迫切需要引入内容资产的有线电视和无线服务运营商来说，时代华纳公司无疑是最具吸引力的目标之一。该公司拥有hb0、cnn和华纳兄弟等众多知名媒体内容品牌。hbo不仅推出了《权力的游戏》(Game of Thrones)和《硅谷》(Silicon Valley)等热门电视剧，还通过hbo进入流媒体领域，与行业领袖网飞展开竞争。

据美国媒体分析，尽管at t拥有庞大的网络资源，但其自制内容有限，目前正在寻求增加更多内容和原创节目。通过收购时代华纳公司，该公司将极大地改变这一不利局面，实现从电信运营商向媒体巨头的转型。

at t董事长兼首席执行官斯蒂芬森(Stephenson)在22日发表的一份声明中表示，最新的收购将改变媒体行业和通信行业的运营模式，并给客户、内容提供商、渠道提供商和广告商带来新的体验。消费者过去头疼的问题是，在支付内容费用后，他们不能在任何设备上随时随地观看。t的目标是将最佳质量的内容发送到每一个屏幕，无论是电影、电视屏幕还是手机屏幕。时代华纳公司的董事长兼首席执行官比克斯也对美国电话电报公司说:合并将大大提高公司在多平台基础上向消费者提供高质量内容的能力。

Tmt行业整合再次达到高潮

在美国市场，电信运营商投资媒体业务已经成为一种趋势，at t收购时代华纳公司可能会将美国tmt行业蓬勃发展的M&A浪潮推向新的高潮。

去年，at t以485亿美元收购了卫星电视服务提供商directtv，成为美国有线电视行业的领导者。作为at t的竞争对手和美国第二大电信运营商，Verizon Communications去年也以44亿美元收购了aol，今年以48亿美元收购了雅虎的搜索引擎和其他核心资产，希望能提高其内容和广告能力。

此外，美国有线电视提供商康卡斯特(Comcast)先后收购了nbc环球和梦工厂，而迪士尼则收购了漫威和卢卡斯电影公司。

业内分析人士表示，虽然拥有大量现金的电信运营商掌握着渠道，但面对新兴互联网媒体的崛起和价值转移，他们现有的业务不断受到挤压，迫切需要补充更多的内容资源，构建贯穿上、中、下游的业务生态，促进不同环节的相互融合。如今，消费者正在迅速接受数字媒体，并越来越多地放弃传统的有线电视和卫星电视服务。电信运营商渴望实现收入来源多元化，而不仅仅是成为提供和传播网络媒体内容的“管道提供商”。

分析师认为，谷歌、苹果、亚马逊、网飞等科技公司正通过海量内容成为影视娱乐市场的主角，而电信公司对内容公司的兼并是应对互联网巨头逐步扩张的必然选择。