黄金节后大跌 避险资产现抄底机会

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国庆假期期间，金价遭遇“滑铁卢”。10月份，纽约黄金期货突破1300美元大关，至1248.90美元，累计下跌4.9%。一周内，黄金价格下跌了60多美元，是过去三年来的最大跌幅；10月10日，国内市场开盘，黄金矿业股和金银期货双双大幅下跌；英镑汇率飙升，外汇市场剧烈波动，而黄金也大幅下跌，一些投资者质疑黄金的避险性质。然而，一些资深市场认为，黄金和白银大幅下跌，这是一个很好的逢低买入机会。

在2008年底开始的黄金上涨市场中，有许多调整接近15%。经过几波上涨，最终在2011年达到接近2000美元/盎司的关口；本轮黄金价格的三个月调整也接近15%，但在5月底金价升至1，200美元之前，还有很长的路要走。

上周，全球金融市场发生了两起事故，一个是英镑的突然下跌，另一个是黄金的急剧下跌。前者是由于英国新首相关于“硬英国退出欧盟”的声明，而后者则与欧洲央行逐步缩减资产购买规模的讨论有关。目前，欧洲央行每月购买800亿欧元资产的计划最早将于明年3月到期。

10月7日，美国劳工部宣布，9月份经季节性调整的非农就业人数为15.6万，低于预期的17.5万。9月份，美国的失业率从4.9%上升到5%，这是自4月份以来的首次上升。此外，9月份平均工作时间和工资增长率也有所上升。尽管美国9月非农就业数据低于预期，但增长仍处于相对强劲的区间。

投资者温天娜告诉《中国商报》记者，黄金价格受市场情绪影响，美元是投资者规避风险的首选。未来，英镑汇率将面临来自经济、政治、投资和投机方面的持续冲击，冲击幅度可能非常惊人。在这种背景下，人民币对英镑的汇率仍将保持相对强势，但人民币对美元的汇率将会走弱。美元指数大幅上涨，黄金价格受到一定程度的影响，黄金的套期保值效果有限。

根据世界黄金协会10月6日发布的一份报告，在全球低利率的“新常态”下，上周国际金价的大幅下跌可能是黄金投资者进入市场的绝佳机会。Wgc在报告中表示，尽管央行可能会启动货币政策正常化的进程，但之前持续太久的非常措施已经导致资产配置的结构性变化，而且这种现象将持续更长时间。

海通证券(600837，BUY)宏观分析师蒋超认为，未来6个月，全球经济和政治将面临巨大的不确定性。11月，美国大选悬而未决，而12月，美国将第二次加息。2017年初，英国可能启动英国退出欧盟，欧洲的量化宽松政策将于明年3月到期。2017年，中国房地产政策的整体增持也加大了经济下行压力。然而，在风险急剧增加的背景下，海外安全资产中的美国债务和黄金得到了大幅调整。