央企大整合提速 “南北船”合并预期再升温

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据悉，国庆刚过，CSIC集团董事长胡问鸣一行前往宜昌三峡考察该集团设计建造的世界上最大的升船机的运行情况

昨日，宝钢(600019，Buy)和WISCO (600005，Buy)在宣布合并计划后恢复交易，没有日限价的悬念，日限价累计数十万份订单，这表明市场认可了两家公司整合的价值。那么，在加快中央企业整合的背景下，谁将是下一个被并购者？

其中，“南北船”最受市场关注。据报道，在刚刚过去的国庆期间，CSIC主席胡问鸣一行前往宜昌三峡考察由CSIC设计建造的世界上最大的升船机的运行情况。当时，一些随行媒体询问如何看待市场对“南北船”整合的预期。胡问鸣说:“在‘南北船’合并的情况下，我们都服从中央政府的安排。对我们自己来说，更重要的是让团队变得更大更强。为未来发展做准备。”

“这(一项声明)可以说是意料之中的，但也是意料之外的。预计南北船合并的期望很高。胡主席出人意料地公开回应，这在一定程度上进一步提高了对合并的预期。”《上海证券报》采访的一位券商研究员分析道。

某种判断是，胡问鸣本人也应该是合并的支持者。据报道，胡问鸣曾表示:“在造船业，兼并是大势所趋，包括处于世界造船业前列的日韩在内，都在加强对造船业的兼并重组。我们认为，真正的竞争应该是市场规则下不同业主之间的竞争，而不是同一业主之间的国内竞争。”

一些市场参与者还认为，胡问鸣是推动南北船只合并的领导者。据公开消息，胡问鸣于2015年3月成为中国造船(600150，BUY)重工集团公司(csic)董事长兼党委书记。他曾是中国船舶工业集团公司的董事长兼党委书记。

“南北舰船的合并应该说是比较确定的。唯一不能确定的是合并的时间。”上述券商研究员表示，南北船合并的好处是多方面的:一是有助于减少内部竞争，集中精力拓展海外市场，符合“一带一路”产能合作的战略规划；第二，产业链本身有整合的需要；第三，新一轮国有企业改革符合国有企业整合的大方向。

与仅直接涉及宝钢和武钢两家上市公司的“宝武并购”不同，目前南北船旗下有六家上市公司。其中，“南船”有中国船，CSSC国防(600685，买)和钢结构工程(600072，买)，而“北船”有中国重工业(601989，买)。因此，其资本运作相对复杂得多。

“整合的逻辑相对清晰。在过去的几年里，中国重工、中国电力、中国船舶防卫都进行了大规模的资本运营，甚至对未来的整合都有了比较明确的承诺，各自的立场也比较明确。一种可能的整合途径是，两个集团在公司层面进行合并，上市公司按业务部门进行划分，以注入资产。”前述经纪研究员认为。

以中国重工为例，经过两次大规模的资产注入，公司获得了大股东军工装配、民船修理等核心资产，三大类军用优质资产也将适时注入，包括CSIC 28家研究所尚存的军用资产、水下武器装配和军用电子设备，以及此前承诺注入的11家企业。

[聚焦中央企业并购]

在a股迎来长假后的第一个交易日，宝钢和武钢如期复牌，随后两者均出现每日上涨。这是宝钢和武钢这两家大型央企并购重组后首次向资本市场移交的文字记录。

中央企业的合并带来了沉重的消息。9月22日，武钢集团有限公司(以下简称“WISCO”)控股的上市公司圣八一钢铁(600581，BUY)表示，已收到该公司实际控制人的通知，SASAC同意宝钢集团有限公司(以下简称“宝钢”)与WISCO集团实施联合重组。宝钢更名为中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称“宝武公司”)，WISCO集团整体被指定为免费

宝钢和武钢，中国建材和中材集团，香港中国旅行社和中国旅行社集团……最近，大型中央企业重组和整合的步伐明显加快。这是经济下行压力下的“热身”，还是以变得更强更好为目标的“强强联合”？他们的“婚姻”能达到“1+1 2”的目标吗？

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宝钢和武钢恢复了交易，双方都参加了中央企业整合带来的“资本盛宴”

在a股迎来长假后的第一个交易日，宝钢和武钢如期复牌，随后两者均出现每日上涨。这是宝钢和武钢这两家大型央企并购重组后首次向资本市场移交的文字记录。

宝钢和武钢于9月30日晚发布公告，宣布其股票将于10月10日复牌。他们俩都在6月底开始暂停交易。在此期间，钢铁价格上涨了约15%，上证指数上涨了5%以上，钢铁行业60%以上上市公司的股价在此期间上涨了10%以上。因此，分析表明，这两家公司的股价都有补偿性上涨的需求。然而，从今天的市场来看，两家公司之间的股票交易很少。

分析指出，宝钢吸收合并WISCO股份后，成为中国第一大钢铁企业，世界第二大钢铁企业。在国有企业改革和产能削减等诸多利好政策的催化下，钢铁行业可能会利用这两只股票复牌的机会迎来新的上涨机遇。这笔奖金似乎是在长假前发放的。在假期前的最后一周，尽管整个市场交易低迷，钢铁行业的主要股票仍然表现出色。

因此，许多机构建议关注当前钢铁行业的贸易机会，尤其是在国有企业改革和经济转型的背景下。特殊钢将在核电、军工、空航空航天、汽车、高铁等领域承担更重要的任务。因此，特殊钢和钢管领域的机遇值得特别关注。

今年以来，中央企业重组整合的大戏不断上演。随着宝钢和WISCO的重组计划，SASAC直接管理的中央企业数量已降至103家。国有资产监督管理委员会公开表示，仍有几个中央企业重组和整合的案例在酝酿中，预计年底前中央企业总数将减少到100家以下。这可能意味着今年内将有并购中央企业的计划。市场预测，“神车”、“神川”、“神钢”出现后，下一个行业目标可能是“神梅”。在这方面，根据制度分析，中央企业的兼并重组顺序应该从最迫切的地方开始。解决产能过剩、建设公共产品和帮助“一带一路”是当前最紧迫的方向。因此，相关央企最有可能率先进入并购重组行列，相关上市公司值得关注。

此外，宝钢与武钢的合并也是实施去产能政策的重要举措。分析指出，淘汰落后产能将极大地有利于上市公司的业绩和相关上市公司的股价表现。除了钢铁行业，煤炭和其他行业的产能下降也在加速。由于煤炭、钢铁等黑色产品等大宗商品价格明显反弹，近期钢铁、煤炭等行业产量和企业开工率均有所上升，甚至部分停产产能开始恢复生产，因此下半年产能下降压力仍较大。然而，中央政府决心完成每年的减容任务，10月和11月将是减容的高峰期。因此，除了最近热门的钢铁行业，与煤炭行业产能削减相关的机遇也普遍受到机构青睐。AVIC证券首席经济学家许维鸿评论中央企业整合带来的“资本盛宴”。

许维鸿:宝钢和武钢的每日涨停只是表明，目前a股市场对央企并购仍有相当大的预期，尤其是整合带来的投资机会。然而，今天两个股票的每日交易量上限并不大，主要是因为市场仍在观察这一轮中央企业整合带来的资本盛宴能否持续或其内在根源是什么。从三个层面分析，首先，从战术层面或“十一五”前后的市场交易机会来看，国家在“十一五”前大力推出的一系列抑制房地产泡沫的政策，包括抑制各城市房地产过度投机，实际上是有利于我国资本市场投资的。由于中国股市和楼市一直是跷跷板，本轮央企整合和资本从房市流向股市实际上对宝钢和武钢目前的主题股有利。

从中层来说，上面提到的一系列中央企业，包括煤炭和水泥，将在下一步整合，特别是中央政府的决心。因此，无论是每个人都是为了购买而持有资金，还是为了估值而持有股票，这都是可以理解的。

在第三个层面，即更高的层面上，为什么中央政府在这一轮中央企业的整合中如此坚定？这关系到中国经济的转型。改革开放30年来，以出口增长和房地产为代表的新型城镇化增长模式已逐渐结束。现在我们需要改变增长模式。如何提高中央企业和国有企业的经营效率变得尤为重要，这也是本轮供给侧改革的重中之重。就银行的所谓坏账而言，包括国有企业在内的中央企业的不良贷款主要集中在一些产能过剩的行业，包括钢铁、煤炭和水泥。因此，在这一轮中央企业整合中，中央政府决心提高国有企业的效率。中国的事务需要自上而下的推进，而政府消除整个国有企业，特别是主要中央企业集团落后产能的决心，无疑是资本市场的最大推力。我们期望随着这种效率的提高，上市公司的经营效率能够从内到外得到提高，这也是市场最期待的。

“中国神钢”的并购浪潮带来了什么？

中央企业的合并带来了沉重的消息。9月22日，*武钢集团(以下简称“WISCO”)控股的上市公司圣八一钢铁表示已收到公司实际控制人的通知，SASAC同意宝钢集团有限公司(以下简称“宝钢”)与WISCO集团进行联合重组。宝钢更名为中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称“宝武公司”)，WISCO集团被无偿转让为全资子公司。

三个月前，宝钢和武钢可能重组的消息传出，震动了整个行业。现在谣言变成了现实，许多钢铁行业的人认为，合并的成功取决于大力推动“去产能”。“宝钢WISCO是继国家提出‘去产能’后第一个重组钢铁行业的企业。宝钢与WISCO的合并将开启新一轮钢铁企业并购。”卓创信息资深钢材市场分析师刘馨蔚分析，2016年，尽管钢材行业在价格上涨的情况下盈利不错，但钢材行业的问题并没有真正得到解决。并购重组将提高产业集中度，这是一个从量变到质变的过程。

学术界为观察中央企业的兼并提供了另一个视角。山东大学企业管理研究所所长谢永振在接受《中国经济导报》采访时表示:“这两家大型钢铁公司的重组不仅是为了降低产能，也是为了实现供应方改革和‘中国制造2025’国家战略。”倡议。”在谢永振看来，国有企业的大规模重组将会慢慢展开，这不仅会消除过剩产能，还会维护债权人、员工和其他重要利益相关者的利益。对此，国有资产监督管理委员会企业改革局有关人士透露，此次重组不便置评，但表示“这是顺应大势、有机会做大做强的并购，目的是提高企业整体竞争力。”

宝武公司对市场有什么影响

在产业政策的支持下，宝钢在向超大型钢铁集团扩张的道路上越走越远。9月22日，国有资产监督管理委员会(SASAC)公布了世界粗钢第五名的宝钢集团吸收合并粗钢第十一名的武钢集团的草案。在重组后的中国宝武钢铁集团股份有限公司中，宝钢集团持股52.10%，武钢集团持股13.48%。

从市场份额来看，宝钢集团和武钢集团2015年粗钢产量分别为3494万吨和2578万吨；两者重组后，粗钢产量将达到6072万吨，仅次于安赛乐米塔尔集团在欧洲的9714万吨，位居世界第二，成为真正意义上的“中国钢铁”。

宝钢和武钢都是长江沿岸的钢厂。他们的产品和消费领域相互重叠，相互竞争。这次合并将加强宝武公司在市场上的地位。宝钢与武钢产品结构相似，主要是冷轧板，有些地方能产生很强的联合效应刘馨蔚认为，首先，两家公司都是汽车板第一阵营的供应商；其次，WISCO是取向硅钢的龙头企业，其中取向硅钢产能为60万吨，宝钢产能为30万吨。据统计，宝钢合并WISCO后，取向硅钢的产能将占国内总产能的70%以上；高端汽车板占近60%。“中国是世界钢铁大国，但在世界上的影响力仍然有限，缺乏具有全球竞争力的大型企业。宝武联合在国内和国际上都具有重要意义。”刘馨蔚说。

谢永振赞同企业并购强化市场地位的观点，并进一步指出:“企业并购可以极大地扩大新公司的盈利能力，有利于重组后的权力配置和资源整合。”根据两家公司2016年上半年的年报，宝钢的每股收益为0.21元/股，而WISCO仅为0.03元/股，宝钢是WISCO的7倍；宝钢的净资产收益率为3%，WISCO仅为0.95%，宝钢是WISCO的3.2倍；宝钢主营业务收入利润率为4.44%，WISCO仅为0.95%，宝钢是WISCO的4.7倍。盈利能力比较表明，宝钢的盈利能力远远高于WISCO。在现金流方面，宝钢每股经营现金流为0.5元/股，WISCO为0.31元/股，宝钢为WISCO的1.6倍。因此，与宝钢相比，WISCO处于明显的劣势。“WISCO相对较低的盈利能力和较高的成本管理水平决定了其重组后的相对弱势地位。国有资产监督管理委员会初步重组方案的设计充分考虑了双方财务实力的差异，使宝钢成为并购的主体。”谢永贞指出。

不仅对“去能力”国家有深远的考虑，而且还有更多

业内人士普遍认为，两大钢铁集团的兼并重组是一种“去产能”措施，西方国家也通过大型企业的兼并重组来消除过剩产能。国家发展和改革委员会主任许在6月份的天津夏季达沃斯论坛上回应道。" WISCO和宝钢的重组是基于对钢铁产能的考虑."他分析说，这两家中央企业的合并应该放在中国“去产能”的背景下看待。2016年，中国将承担2.8亿吨煤和4500万吨钢的减容任务。其中一种方法是促进产能过剩企业的重组和兼并，并解散产能。“从中央政府到地方政府，都在大力有序地推进”。许对说道。

大型央企重组整合步伐加快，压力下“抱团热身”？

宝钢和武钢，中国建材和中材集团，香港中国旅行社和中国旅行社集团……最近，大型中央企业重组和整合的步伐明显加快。这是经济下行压力下的“热身”，还是以变得更强更好为目标的“强强联合”？他们的“婚姻”能达到“1+1 2”的目标吗？

1.“减法”不是目的，质量改进才是方向

[声音]

“国企改革无非是解决两个问题，一个是布局问题；第二，活力。优化布局，增强活力。所有改革措施都服务于这两个目标。”一位内部人士评论了国有企业改革的趋势。从这个意义上说，产业结构调整、中央企业间的合作与整合是优化国有资本布局结构的必然要求。

去年8月，党中央、国务院发布的《关于深化国有企业改革的指导意见》，对国有企业改革进行了全面部署，对促进国有资本(爱基、净值、信息)的合理流动和优化配置提出了明确要求。不久前，国务院办公厅发布的《关于推进中央企业结构调整和重组的指导意见》，对进一步优化中央企业资源配置，推进中央企业结构调整和转型升级提出了新的要求。

去年以来，国资委(SASAC)先后完成了7个集团14家央企的联合重组:中国远洋(601919，BUY)、中国海运、招商局和中国外运长航、中国五矿和中冶(601618，BUY)、中粮和中国纺织、中旅和CITS、中国建材和中材、宝钢和武钢。

“大多数中央企业分布在传统行业，一些企业的发展仍然主要依靠扩大规模和增加投资。一些国有企业产业集中度低、资源配置效率低、核心竞争力弱，重复建设、恶性竞争、资源浪费和环境污染等问题没有得到很好解决。”国资委主任肖亚青表示，通过强强联合、专业整合、并购等方式进行产业重组、合作整合。，将有助于解决中央企业发展过程中的资源分散和重复建设问题，促进企业从外延扩张向内涵增长转变，实现更高层次的资源优化配置，增强中央企业的核心竞争力。

事实上，中央企业主营业务差、投资分散、管理同质化和“大而全”的问题已经突出。国有资本涉足行业太广，战线太长。一些企业涉及96个国民经济类别中的70多个。法人主体过多，不同层次的子公司业务混杂，相互竞争，影响了企业的整体功能。众所周知，许多企业的亏损大多集中在五级以下的企业，这些企业没有得到很好的清理和整合。存在大量低效无效资产、“僵尸企业”和长期亏损企业，严重影响企业的效率和质量。

另一方面，中央企业所在行业部分行业产能严重过剩，部分行业供给不足；有许多低端产品销售不佳，积压量大，许多高端产品无法满足需求。例如，制造业高端设备的关键部件仍然严重依赖进口。家用机器人(300024，购买)仅占30%的市场份额，并且集中在低端行业；空航空公司的大部分材料需要进口，而空航空公司的航天器及其部件的年进口量约为1700亿元人民币。

不久前，中国航空空发动机集团宣布成立，在中央企业重组中“减”被业界视为“加”中央企业改制的步骤不仅要重组整合一批，还要巩固强化一批。大型企业的适宜性与全球经济形势、产业演进阶段、国家经济战略和企业自身发展需求密切相关。它不是“加法”或“减法”的关键。关键是通过重组和整合提高质量和效率，提高国际竞争力。中国企业研究院首席研究员李进认为，强联盟是中央企业“走出去”参与国际竞争的需要。通过企业重组，可以集中资源形成协同效应，减少无序竞争和同质化管理，逐步占领产业链高端，实现中央企业做强、做优、做大，加快创建世界级企业。

2.不要物理堆叠，而是促进“化学反应”

[示例]

最近，AVIC剥离了其房地产业务，并将其转让给保利集团。与此同时，它与中国机械制造集团公司在8万吨模锻压力机项目上进行了合作。“如果房地产业务的剥离是‘撤退’，那么与中国机械的锻造业务的合作就是‘进入’。”AVIC总经理谭瑞松说。

李进认为，判断并购是否成功，关键在于企业能否形成协同效应，充分发挥系统优势，实现国有资产的保值增值。那么，中央企业联合重组的运营效果如何？

CSIC董事长胡问鸣:转让“壳资源”将有助于盘活国有企业资产证券化

近日，CSIC董事长胡问鸣到三峡工程所在地考察CSIC设计建造的世界上最大的升船机的运行情况。期间，胡问鸣在接受《中国证券报》记者专访时表示，集团将通过ipo和“买壳”等方式，进一步加快集团板块的资产证券化进程。他表示，希望SASAC通过壳资源的转移，进一步振兴国有企业的资产证券化水平，充分发挥资本平台的作用。与此同时，胡问鸣方面也对市场关注的“南北船”合并等传言做出回应。

加快资产证券化的速度

中国证券报:CSIC的资产证券化一直备受市场关注。CSIC资产证券化的总体规划是什么？

胡问鸣:CSIC有十个产业部门，CSIC资产证券化的总体规划是十个产业部门都必须至少有一个资本运营平台。例如，我们的造船和离岸行业的平台是中国重工，其他电力资产已经注入了原来的封帆股份，现已更名为中国电力。信息产业的资本运营平台是中电广通(600764，买)和九芝阳(300516，买)。

中国证券报:以中电广通为例。今年7月，集团与中国电子签署股份转让协议，以35.95亿元的价格获得中电广通53.47%的股权。该集团的资产证券化之路是倾向于ipo还是“买壳”？

胡问鸣:我认为我们应该顺应市场。如果我们可以变大，我们可以变小，如果我们想变大，我们可以变小。就资产证券化的路径而言，将会出现ipo和“买壳”。此外，我们也希望SASAC能够分配更多的空壳资源。一些中央企业有十几家上市公司，但其中许多运营不佳，没有发挥其作为资本平台的应有作用。因此，最好将这些资本平台交给真正需要的资产。

中国证券报:今年8月5日，华洲应急集团旗下子公司在创业板上市。你如何看待华州应急在集团上市后资产证券化中的作用？

胡问鸣:华州急救目前主要在交通急救设备领域。上市后，将成为集团应急部门的资产整合平台，将水下应急、水下探测等资源整合到上市公司中。事实上，急诊部不在我们之前提到的十个部门中，所以我们至少有十个部门。同时，我们在军事贸易、物流、智能设备和清洁能源方面也有资产。

回应“南北船”合并的传言

中国证券报:集团资产证券化有时间表吗？

胡问鸣:时间表意味着尽快，今天，而不是明天。然而，有许多法规要求和许多程序要求需要满足。现在，需求越来越多，界限越来越复杂，所以我们必须一个接一个地满足它们。军事资产证券化需要得到国防科技局的批准，所以我们希望它会很快，但我们也必须满足程序要求。

中国证券报:今年9月28日，中国邮政储蓄银行在香港证券交易所上市。在此次ipo中，CSIC作为基石投资者认购了34.23亿股h股，成为邮政储蓄银行的第二大股东。如何看待邮政储蓄银行两大股东在集团发展中的作用？

胡问鸣:作为邮政储蓄银行的第二大股东，主要是为集团其他行业的发展提供资金保障。事实上，金融服务业是本集团非常重要的一个行业。为促进产融结合深入发展，提升集团行业综合竞争力，我们通过股权转让和业务注入的方式重组成立了CSIC资本控股有限公司，整合投资资产、金融资产和资产管理资产资源，打造集团资本控股平台。

中国证券报:在中央企业整合的背景下，“南北船”合并的消息在市场上已经多次听到。你如何看待市场对“南北船”整合的预期？

胡问鸣:在造船业，兼并是大势所趋，包括世界造船前沿的日韩在内，都在加强造船业的兼并重组。我们还认为，真正的竞争应该是市场规则下不同业主之间的竞争，而不是同一业主之间的国内竞争。总之，南北船只的合并，我们都服从中央政府的安排。对我们来说，更重要的是把集团做大做强，为未来发展做好准备。(中国证券报)

“南北船”的表达包

日前，在《2016年财富》全球500强(“500强”)中，CSIC以360.12亿美元的营业收入和13.08亿美元的营业利润，从90位飙升至281位；CSSC以301.91亿美元的营业收入和4.38亿美元的营业利润成为世界500强中的第349位“新面孔”。

在全球航运业和造船业呈“L”型发展的困难时期，中国造船业迫切需要淘汰过剩产能，实施“供给侧结构改革”。作为中国造船企业的龙头企业，CSIC和CSSC(以下简称“南北船”)在产业和产品结构调整方面做出了一系列实质性举措，值得造船企业根据自身特点进行借鉴。

表达1:去能力+证券化

当环境恶化时，大型造船企业凭借自身在政策导向、融资能力、技术支持等方面的显著优势，具有较强的“吸纳账单”能力。用外行人的话来说，他们是“有能力、负担得起和有能力的”。工业和信息化部装备工业司的统计数据显示，去年中国造船企业前10名的完成率占全国的53.4%，同比增长2.8%；新船订单流向大型造船企业的趋势越来越明显。前十大造船企业新订单占全国总量的70.6%，同比增长15.1%。

在中国造船企业中排名第一和第二的CSIC和CSSC，无疑具有规模优势。当全球市场被压缩时，规模优势如何发挥规模经济？

以降容为主要目的的行业标准化工作已初见成效。

去年，面对行业产能严重过剩，短期内无法有效消化，工业和信息化部先后发布了《船舶工业标准条件》和《海洋工程设备(平台)行业标准条件》，旨在鼓励更多造船企业多渠道努力解决产能过剩问题。在规范行业内造船企业“生死”评估的前提下，“南北船”实施产能压缩的实际举措也更有实证依据:CSSC主动关闭上海船厂船舶有限公司修船业务，从根本上解决了产能、环境、规划等一系列问题；CSIC子公司大连船舶工业集团有限公司与大连大洋船舶工程有限公司合并，预计集团内骨干企业作为CSIC内部调整主力军的并购重组浪潮将是未来的主流趋势。企业不仅可以“从大到大”，还可以通过兼并“从无到有”、“从无到有”，消化企业内部原本看不见的冗余问题。

通过促进“军民融合”来减少剩余生产能力。

首先，看看CSIC，它将“四大”合并为“二大”，并削减了近三分之一的产能。第一项重大举措是将青岛北海船舶重工有限公司(北川重工)的资产转移至武昌船舶重工集团有限公司(武川重工)。吴川重工已认可R&D在军用船舶、工程船舶和钢结构领域的设计能力。但是，由于长江航道的限制，不可能“走得更远”，而北川重工在基础设施和生产能力上有明显优势，但不具备武川重工的多类别R&D和设计能力，而R&D的军用船舶仅限于几个基本类别。因此，“南北船”被用于军事和民用、R&D和生产。这种“军”与“民”协调的“1+1”模式，不仅提高了规模水平，也缓解了双方的生产瓶颈——这就是实现了质量上的去产能。值得注意的是，类似的“武青模式”在CSIC并不少见，尽管有些不是整合模式。如CSIC旗下的武汉船舶机械有限公司和青岛海西重型机械有限公司(其前身为461厂)已实现控股，这也是CSIC推进类似合作方式的缩影。

第二项重大举措是CSIC将山海关船舶重工有限公司(CSIC)的全部股份转让给大连船舶重工集团有限公司(CSIC)，使CSIC成为CSIC的全资子公司。这一次，具有军事背景的大船集团吸收了具有民用造船背景的山船重工，不仅是基于“国防和民用技术一体化”的主题，而且是在CSIC层面上统筹考虑环渤海地区的国民经济发展战略和“京津冀协同发展计划”，其潜在的战略意义不可低估。CSIC董事长胡问鸣曾向媒体透露，“四二”的目标是削减500万吨产能，约占CSIC总产能的1/3。

在进一步证券化的道路上，CSIC中船重工股份有限公司(中国重工)向封帆股份注入了16家企业持有的144亿元资产，其中包括5家军工科研院所的核心动力(Aiji、净值和信息)资产，为CSIC电力业务打造了统一的专业平台，更名为“中国电力”，CSIC旗下多家科研院所在现有的证券政策体系下实现了资本的合理配置。此外，6月24日，中电广通宣布CSIC将收购该公司，而CSIC此时主动“买壳”，这表明进一步整合电子信息和特种设备领域的资产是显而易见的。

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