银监会重新定义“表外”业务 范围扩容至中介服务等

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近年来，随着财富管理和资产管理等影子银行的兴起，表外业务和资产已成为中小银行迅速增加负债和积极争夺资产的工具。他们不仅面临信用和不良报表、监管套利、资本市场变相投资和表外杠杆的风险，还面临现金流和资产流动性的不匹配。

随着商业银行业务的不断拓展，各种形式的创新层出不穷，影子银行的内容和本质都发生了很大的变化，如“表外业务”。

11月23日，银监会发布了新修订的《商业银行表外业务风险管理指引》(征求意见稿)，并公开征求公众意见一个月。《21世纪经济报道》记者仔细比较了《风险暴露草案》与2011年版的新指引，发现监管机构已经大大扩大了表外业务的范围。

以前，表外业务是指“商业银行从事的，按照现行会计准则不计入资产负债表，不形成实物资产和负债，但能够改变损益的业务。”虽然新版本的措辞略有调整，但没有大的变化。但是，以前的表外业务包括三类业务:“担保、承诺和金融衍生产品交易”，但新征求意见稿已改为“担保承诺、代理投融资服务、中介服务、其他类型等。”。

国泰君安(601211，BUY)固定收益首席分析师徐寒飞认为，自2016年以来，银行外包、表外理财和表外业务受到严格监管。过去，“资产和风险呈现”面临重大的收缩限制。回归“资本约束资产”的监管核心，抑制银行一般资产的快速扩张，避免银行的低风险储蓄和高风险、高杠杆和长期。

表外业务的定义和扩展

2011年《指引》规定的表外业务主要包括担保业务、承诺业务和金融衍生产品业务。担保业务包括担保(保函)、备用信用证、跟单信用证、承兑等。承诺业务主要是贷款承诺；金融衍生产品交易包括衍生产品交易，如远期、掉期以及货币和利率期权。

但最新的《指引》草案将担保和承诺业务相结合，称之为“担保承诺”，主要包括银行承兑汇票、保函、信用证、仍存在银行信用风险的买卖协议等。

最大的区别在于，新指引将“代理投融资”和“中介服务”业务纳入表外监管范畴。代理投融资主要包括委托贷款、委托投资、贷款无担保理财、代客交易、代理发行和承销等。中介服务主要包括代理支付、财务顾问、资产托管和各种托管业务。

中国光大银行(601818，BUY)风险管理部总经理高在接受《21世纪经济报道》采访时表示，多年来，随着金融市场的发展和服务实体经济和客户的需求，我行的产品创新有所增加，监管部门也看到了这些情况。新指引主要是适应市场和环境的变化，对表外业务的范围做了一些调整，这也是与时俱进的。

徐寒飞表示，近年来蓬勃发展的代客户理财、委托贷款、金融顾问、资产托管等中间业务已纳入表外业务监管，表明影子银行监管全面提升，整体风险管理更加严格。

对于这种分类的原因，监管部门也表示，要求商业银行根据表外业务的特点制定相应的政策和制度。

对于“担保承诺”业务，监管金额的要求是统一信用管理。“商业银行开展表外担保业务，应当纳入统一信贷管理，采取统一的信贷政策、程序、限额和集中度，实行表内外统一管理。”

在高看来，新修订的准则主要是一个管理原则，所以很多规定都是对原有准则的完善和延续。例如，要求将“表外担保承诺业务纳入统一信贷管理”，其他监管法规和政策也有类似的原则性要求。

此前，银监会发布的《关于防范和化解金融风险、严格控制风险底线的意见》中提到，要监督银行将非信贷类和表外信贷业务纳入全面风险管理体系，并与表内业务进行统一信贷管理。建立包括各种资产在内的资产质量监控体系，及时提示相关银行机构风险。

当时，《21世纪经济报道》记者从监管机构了解到，所谓的“统一信贷管理”更多地体现在自营投资和表外信贷业务上，金融管理基金投资非标准债权就是一个典型的例子。原则上，应参考表内信贷标准。然而，这并不意味着对信贷额度的集中进行统一评估。

例如，根据《商业银行风险监管核心指标》，单个集团客户的信贷集中度不能超过银行净资本的15%，单个客户的贷款集中度不能超过净资本的10%。如果客户同时拥有表内贷款、银行自营贷款和理财基金投资，理财投资金额不计入15%或10%的限额。

银行表外扩张放缓

对于代理投融资服务和中介服务，征求意见稿要求“不得以任何形式约定或承诺信用风险”。此外，要求在资产、会计和人员方面将表内业务与表外业务、自营业务和代客业务分开。

根据徐寒飞的说法，这显然打破了银行公正支付的信念，并贯彻了客户自己承担风险的原则。

也有意见认为，对于表外财务管理，“统一授信管理”更多地体现在风险控制的原则上，而不是具体到限额的集中管理。

据《21世纪经济报道》记者介绍，银行在代销其他金融机构的理财产品时，往往会根据产品的不同风险点选择是否纳入同业授信额度，是否进行一定程度的风险计提，而不是一概而论。

新指引的变化还体现在资本公积和减值公积的计提上，实施风险渗透、实质重于形式的原则，规避资产和风险，这意味着银行面临的资本要求和减值公积压力明显增加，抑制了银行表外业务的拓展。

近年来，随着财富管理和资产管理等影子银行的兴起，表外业务和资产已成为中小银行迅速增加负债和积极争夺资产的工具。他们不仅面临信用和不良报表、监管套利、资本市场变相投资和表外杠杆的风险，还面临现金流和资产流动性的不匹配。

徐寒飞表示，随着监管力度的加强和升级，影子银行的流动性将会收紧，资金将会回流到银行和其他金融机构，风险偏好、资本拨备、流动性和坏账准备的要求都将增加，资产负债扩张将会整体放缓，资产配置将面临从高风险到低风险、从股权和非标准资产到固定收益资产的调整。

高认为，新指引的实施不会对银行表外业务产生很大影响。"因为银行是根据这些监管原则开展业务的."