牛汇：日本第三季GDP环比年率下修 因资本支出及库存萎缩

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周四(12月8日)，日本内阁府下调了2016年7月至9月的经济增长率，资本支出和库存都从初始值下调，这再次引发外界对日本增长前景的担忧。根据内阁办公室的数据，第三季度的国内生产总值(gdp)从最初的2.2%猛增至1.3%。增长率仅略高于分析师预测的2.4%中值的一半。好消息是政府修改了消费支出数据。但总体数据可能会给那些乐观认为明年经济将加速的人泼上一盆冷水。

根据最新数据，日本第三季度国内生产总值下调1.3%，初始值为2.2%，而资本支出同比下降0.4%，初始值持平。修订的原因是资本支出和净出口疲软。政府调整了计算国内生产总值的基准年，并更新了资本支出的计算方法。

经过价格调整后，日本第三季度实际国内生产总值比上一季度增长0.3%，预计增长0.6%，初步增长0.5%。第三季度，修正后的资本支出比上季度下降了0.4%，原因是钢铁和房地产公司削减了投资，初始价值持平。库存修正后，国内生产总值增长下降了0.3个百分点，初始值下降了0.1个百分点。

分析人士指出，日本政府在计算国内生产总值时采用了新的基准年，这导致了之前数据的变化，并加大了估算修正后国内生产总值的难度。新的计算方法还首次将R&D项目纳入资本支出，这可追溯到1994年。修正后，私人消费比上一季度增长0.3%，初始值为0.1%。私人消费约占整体经济的60%。

牛辉

2016-12-8