人民日报：应限制复杂衍生自娱自乐式金融创新

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中国证券报《人民日报理论版》今天发表文章指出，金融创新必须以有效的风险防范为前提，不能为了创新而创新，甚至会带来一系列风险，但不能为了风险防范而抑制金融创新的步伐。中国应注重约束复杂、衍生、自娱的金融创新，使金融创新回归服务实体经济的标准，提供更多更好的金融产品和服务，满足实体经济发展需求，使金融和实体经济在促进经济社会发展中实现相互促进、共存共荣。

以下是文章的全文:

金融服务实体经济是经济发展新常态下做好金融工作的重要命题。目前，人们对金融与实体经济的关系存在一种误解，即认为金融是实体经济的附属，片面强调金融应为实体经济的发展提供金融支持。这种认识不利于提高金融服务实体经济的效率，也不利于玩金融服务实体经济的游戏。新形势下，只有把握好金融与实体经济的关系，才能做好金融工作，促进金融与实体经济的协调发展。

金融不附属于实体经济，而是与实体经济共存并繁荣。金融是现代经济的核心。强调金融服务于实体经济并不意味着金融是实体经济的附属。金融和实体经济是一个利益共同体，两者都是骄傲和失败的。实体经济是金融发展的基础。没有实体经济的支撑，金融将成为无源之水和无根之木；金融是实体经济的血液。没有金融血液的滋养，实体经济将会死气沉沉。只有金融和实体经济相互补充、相互促进，国民经济才能持续健康发展。在经济发展新常态下，创新是引领发展的第一推动力。金融服务实体经济的关键是发挥金融在实体经济创新中的支撑作用，培育新的经济增长点。对于创新型经济活动，金融体系的作用不仅在于提高资金的可获得性，还在于创造一个高效的试验场，在风险可控的条件下发挥金融筛选创新的功能，为创新成果的转化和扩散提供支持。

对实体经济的金融支持是多方面的，不应仅限于金融服务。金融最基本和最原始的功能是提供金融服务，但这不是金融服务的全部内容。实体经济要有效运行，不仅需要资本周转，还需要便捷的交易方式、有效的风险管理方法、准确的资本成本信号和健全的公司治理机制。在这些方面，金融可以提供强有力的支持。基于实体经济的这些需求，金融形成了四大基本功能:融资中介、支付结算、信息咨询和风险管理。金融是为实体经济而生的，其功能是围绕实体经济的有效运行而不断衍生出来的。金融发展的过程就是不断提高和增强服务实体经济能力的过程。目前，随着金融市场的发展，金融服务的功能不断扩大，服务的重点也在变化。如果片面强调金融提供资金的功能而忽视其他功能，很容易将金融服务简化为实体经济，以满足企业的资金需求。如果我们只把金融服务的视野局限于金融支持，就不利于对金融服务效率的全面评价，也不利于金融本身的创新发展。

与实体经济发展的需要相比，中国的金融创新是不够的。与发达国家过度的金融创新不同，中国目前仍存在金融创新不足的问题，不能完全满足实体经济发展的需要。金融创新必须以有效防范风险为前提。它不能为了创新而创新，甚至带来一系列风险，但不能为了防范风险而抑制金融创新的步伐。导致2008年国际金融危机的根本原因之一是，一些发达国家的金融业主要依靠自助和内部流通来实现创新，尤其是金融衍生品的创新，导致虚拟经济与实体经济过度延伸，最终无法维持。有鉴于此，中国应重视约束复杂、衍生、自娱的金融创新，将金融创新回归服务实体经济的标准，提供更多更好的金融产品和服务，满足实体经济的发展需求，使金融和实体经济在促进经济社会发展中实现相互促进、共存共荣。(崔会敏·马涛作者:安徽财经大学中央政策研究室)