跳涨的煤价：从何处来,向何处去

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本报记者曹颖张钦勤

"十月后的一天，煤炭价格真的让许多人没有想到它."在2016年(第四届)国际电煤资源与市场峰会论坛(以下简称“2016电煤峰会论坛”)上，各界人士对近期煤炭价格大幅上涨表示惊讶。10月26日，最新的渤海动力煤价格指数收于593元/吨，比上一报告期高出16元/吨，并连续17周上涨，创下今年的新纪录。事实上，许多贸易商表示，港口5500千卡热煤的收盘价甚至高达660-670元/吨。

煤炭价格上涨的基础是什么

毫无疑问，今年煤炭价格大幅上涨的最大原因是产能下降。在2016年电煤峰会论坛上，山西魏奋能源咨询有限公司总经理常怡君表示，今年年初，中国所有煤矿的总产能约为36.8亿吨，其中2.8亿吨因资源、市场等原因停产，正常生产的煤矿只有34亿吨。经过276个工作日的削减，市场实际生产能力为28.6亿吨，不能满足市场需求。随着煤炭库存的持续消耗，第三季度煤炭价格飙升。

自9月份以来，国家发展和改革委员会(NDRC)不断加大努力，以释放产量和稳定煤炭供应。9月底，《关于适当增加部分先进产能、确保今冬明春煤炭稳定供应的通知》允许中国煤炭工业协会评定的先进产能煤矿、2015年安全质量一级标准化煤矿和各地安全高效煤矿在276至330个工作日内释放产能。据业内人士透露，符合上述生产放行条件的煤矿有1503个。根据魏奋能源咨询公司的研究，如果这一政策落实到位，去产能政策将相对宽松，有效供应能力将达到37亿吨，基本能够平衡供需。

由于政策干预，许多分析师在9月底普遍认为，10月份煤炭价格将继续上涨，但涨幅将逐渐收窄。令人惊讶的是，10月份秦皇岛港5500千卡低硫动力煤的成交价格在25天内上涨了75元/吨，超过了9月和8月份的涨幅。另外，10月24日，陕西省府谷煤矿爆炸事故导致当地所有爆破煤矿停产，这再次支撑了煤炭价格的上涨。

有论者认为，目前煤炭价格的快速上涨表明国家发改委的政策已经失败，甚至嘲笑“一次会议开一次煤”。在2016年动力煤峰会论坛上，Wood Mackenzie煤炭市场高级顾问翟宇表示:“经过国家发改委的政策调整，煤炭产量和库存实际上有所增加，但日增量却有几十万吨，约为一个月1000万吨，而我们的库存比年初下降了1.5亿吨。短期内解决长期问题是绝对不可能的。加上天气因素和水力发电不足，对热能的需求增加，导致供应紧张的基本模式。”

一些煤炭企业人士认为，10月份煤炭价格大幅上涨的一个重要支撑因素是煤炭运费大幅上涨。8月30日，在交通运输部在全国范围内开展非法改装卡车和治理超载后，煤炭运输运费增加了约30-50元/吨。自10月中旬以来，许多铁路局对煤炭铁路的运价进行了调整，运费的上涨最终传导到了下游市场，这很快反映在煤炭价格上。

这种短期上涨明年很有可能会继续回落

对于第四季度乃至明年的煤炭价格走势，业内人士、专家学者在2016年动力煤峰会论坛上进行了广泛讨论。中国煤炭建设协会秘书长、研究员徐良认为，第四季度煤炭市场将呈现高供需态势。首先，在目前的冬季储煤期，港口和发电厂将主要补充库存；第二，先进产能将逐步释放，煤炭出货量将增加，煤炭供需将有所缓解；三是煤炭物流成本增加，许多铁路局取消了优惠运输政策，调整了煤炭铁路运价。然而，南方的旱季导致水力发电不足，北方港口的关闭也导致当地煤炭供应紧张。

常怡君表示，根据国家发改委最新的煤炭产能释放计划，每月可增产约2500万吨，可弥补电煤供应的持续短缺。但是，第四季度是煤炭消费的高峰期，整个社会的库存仍然很低，所以动力煤的价格仍然有一定的支撑。进入2017年后，随着冬季煤炭消费高峰即将结束，动力煤需求将逐步回落到较高水平，秦皇岛市动力煤价格可能会回落到550元/吨。

翟宇持有类似观点，并预计明年将继续宽松地实施产能过剩政策。在这种情况下，煤炭产量将逐步增加，库存也将大幅增加，煤炭价格有可能回落到500元/吨。“预计明年需求将放缓。尽管今年煤炭的总体需求下降，但好于年初的预期。首先，由于天气原因，其次，今年的宽松货币政策，房地产市场蓬勃发展，这提振了一些煤炭需求。研究显示，明年的货币政策很可能会收紧，需求减少的可能性也会更大。”翟宇还表示，在过去五年左右的时间里，限电政策的实施将对市场产生巨大影响。