热门:“口红效应”发酵，高端花费品走俏

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证券时报9月21日，根据最近中汽协会公布的数据，今年以来，中国汽车支出市场生产销售下降，8月份的销售台数近年来首次未达到200万台，国内汽车支出市场低迷，但豪车企业品牌在此背景下独立行情 纵观其他高端消费品市场，伊曼纽尔、lvmh等时尚奢侈品巨头在中国市场的销售额连续打破纪录。 酒类顶级茅台的价格飞涨，一瓶供不应求……可以看出中国费用品的高端市场集体进入了“牛市”。 在当前中国宏观经济增长放缓的大背景下，为什么高端市场出现了独立行情？ 其背后是经济学理论中的“口红效应”。 抛开雾看本质，实体经济中市场支出的表现倾向也同样可以投资于二次市场投资。 汽车市场两极分化高级车的销售额今年以来大幅减少，根据中国汽车工业协会最近公布的数据，今年1~8月，汽车产销为1593.9万辆和1610.4万辆，同比减少12.1%和11.0%。 今年8月我国汽车产销分别完成199.1万辆和195.8万辆，同比减少0.5%和6.9%。 国内的汽车市场通常从8月开始进入销售旺季，但今年8月的销售台数比7月份扩大了。 另外，8月份的销售台数自去年以来首次没有达到200万台，反映了国内汽车支出市场的低迷。 但是，豪华企业品牌在轿车市场不振的背景下出现了独立行情。 上半年销售(包括进口销量)为163万辆，逆势增加1.6%，豪华车国产化率为70%，均为历史最高值。 豪华车市场以德系三强奔驰、宝马和奥迪( bba )为主，数据显示，目前bba的份额合计稳定在60%左右，在中国的销售额稳步增长，其中BMW今年的累计销售额增加超过10%。 具体来看，今年1~8月，宝马集团在中国市场累计交付了46.29万辆新车，比上年增加了15.7%。 奔驰累计向中国交付47.09万辆新车，同比增长3%。 奥迪在中国(包括香港市场)的累计销量比上年增加2.4%，为42.74万辆，其中奥迪8月在中国交付了5.86万辆新车，创下了8月份销量最好的记录，比上年增加2%。 二线豪车(凯迪拉克、沃尔沃)的市场份额近4年翻了一番。 除此之外，自主的豪华企业品牌也很优秀，领克和魏派逐渐下台，红旗从年下半年开始恢复迅速，销售额飞跃增长。 从市场的角度来说，豪华车强劲增长的直接原因是探究价格。 近年来，豪华企业的品牌价格已经摆脱了高地位，开始逐渐降价。 无论是奔驰、宝马、奥迪还是凯迪拉克，所有豪华企业品牌入门级产品市场终端的实际售价都不到20万元。 另外，根据相关政策，国家5在部分省区下半年不能出牌，国家5个车型需要去库存。 这是今年豪华车的大促销，出现了“七折虎八折豹，五六折阿尔法罗密欧”的现象，凯迪拉克的入门模型atsl一次寻找15万到16万的区间。 有豪华企业品牌的加持和合资企业品牌b级车或自主企业品牌高端车的经济售价，越来越多的顾客选择豪华企业品牌。 但是，在更深层次上，虽然经济整体低迷，但入门级奢侈品繁荣的现象符合经济学理论中的“口红效应”。 在美国，口红被认为是比较便宜的奢侈品，在经济衰退的情况下，顾客不再购买昂贵的不动产等，但依然有费用的欲望，顾客开始购买比较便宜的奢侈品，廉价的奢侈品销售额反而直线上升 “口红效应”下的奢侈品市场，除了入门级豪华车强劲增长外，时尚类奢侈品也在中国市场同样爆发。 咨询企业贝恩企业发布的年度“中国奢侈品市场研究”显示，全年，中国奢侈品市场整体销售额持续创下年度记录，增长率连续第二年达到20%至1700亿元。 另外，据报告，中国顾客的奢侈品费已经占世界市场份额的33%。 今年持续了成长趋势 最近，lvmh、开云集团、伊曼纽尔等海外奢侈品集团发表了二季报，财务报告强调上半年中国地区销售强劲，促进了企业业绩表现的超期待。 伊曼纽尔上半年的总销售额比上年增长15%，达到32.84亿欧元。 其中，第二季度的销售额比上年增加14.7%，为16.7亿欧元。 净利润比上年同期增长7%，为7亿5400万欧元。 营业利润率为34.8%，接近年上半年创下的34.9%的最高水平。 伊曼纽尔强调，三分之一以上的顾客来自中国。 伊曼纽尔首席财务官表示，现在企业产品在中国的销售额处于加速状态，在8月表现得特别明显。 法国奢侈品巨头lvmh集团也对外表示，第二季度中国市场持续增长，中国顾客带来的销售额依然处于两位数的水平。 时尚和皮具部门的许多企业品牌都因中国顾客而有了强劲的成长。 路易威登还宣布，今后三年将在法国增设约1500个生产职位，以加快生产，满足中国和其他新兴市场快速增长的诉求。 在生活中，奢侈企业品牌享有非常特殊的市场和高的社会地位。 奢侈品不仅提供有采用价值的商品，还提供高附加值的商品。 对奢侈品来说，其无形价值往往高于可视价值。 由此被宣传到其他领域，作为许多费用领域领袖的高端产品也同样具有奢侈品属性，符合现在奢侈品爆炸的现状。 以白酒业为例，具有奢侈品属性的高级白酒也在爆炸。 现在，几千元难以买到的茅台酒不仅是费用品，而且是附加了社会交流属性的奢侈品，表现出了“越贵越买”的风扇贝隆效应。 证券时报记者访问了深圳的10家烟草酒店和商超，发现专卖店的飞毛台大量缺货，有些店的预约需要几个月后。 有时只卖熟人，不卖散客。 贵州茅台的业绩也同样光明，据半年的报纸报道，企业实现了394.88亿元的营业收入，比上年增长18.24%。 净利润同比增长26.56%，为199.51亿元。 另外，同样销售高端白酒的五谷液、泸州老藏发表的中报也实现了稳健的增长，显示出测定价格同时上涨的趋势很明显。 但是，中端类的白酒，如剑南春、水井坊、酒鬼等比较温和，铺垫弱，与高级白酒热卖。 龙头股的市场空间巨大，需要近两年时间，中国经济增长率放缓，人均支配收入减少，出现了人均支配收入平均和中位数同期下跌的迹象。 为什么在经济相对不繁荣的时候，奢侈品市场反而日益高涨？ 纵观世界经济史，可以看到经济繁荣的时候，往往金融产业、制造业繁荣迅速发展。 经济衰退时文化产业、创意产业、费用品领域反而发展迅速。 对于对价格弹性不敏感的富裕阶层，在经济不景气、投资收益率低的情况下，他们倾向于从投资品中提取资金，用于费用。 在一般阶层，每个人平均支配收入的下降，影响居民的支出，但如果住宅等高额支出下降，反而会增加居民手中的余款，根据心理落差的补偿，可以使用什么样的“没那么必要”的费用替代品？ 这些都促进了奢侈品，特别是入门级奢侈品的销量大幅增长。 中泰证券首席经济学家李迅雷在接受媒体采访时表示，尽管最近宏观成本数据下跌，但他对中国的成本市场前景和成本板块表示强烈关注。 他认为现在的支出数据占gdp的比例是被动上升的，但在经济疲软的情况下，投资和出口的下跌速度比其他“两辆马车”慢，不可否认整体上支出在增加。 李迅雷表示，在支出升级和支出分化并存的情况下，高端支出、质量支出至少在今后两三年将保持较高的景气度。 以30年长周期的观点来看，以美国为目标，中国使用龙头股的市场空间非常巨大。 李迅雷认为，影响高端支出的主要因素是高端收入人，改变国家高端收入水平的因素有税收、金融危机和战争三点。 现在中国没有正式征收三种税种(房产税、遗产税、资本利得税)，而且看不到短期内征收的迹象。 金融危机也是缩小差距的形式，但对经济的伤害太大，中国的宏观调控和风险防范能力很强，房地产泡沫的崩溃也不多见。 战争现在更难看了 因此，高端成本在3~5年内没有出现“衰退”的迹象。 (“口红效果”发酵高端费用品很受欢迎)(本文来自澎湃信息，越来越多的原始信息请下载“澎湃信息”APP )