投资人眼中的影视投资：风控至上 避开“暗礁”

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对于国内电影票房来说，今年夏天的文件有点“冷”！

“123天，120部电影，4亿人看电影，总票房156亿元……”这是去年夏季档案带给投资者的精彩记录。然而，今年夏天，《摇滚藏獒》和《青春2》等几部热门电影的票房都没有达到预期，这让电影投资者感到有些冷。

"今年的电影票房增长率可能会首次下降."在27日举行的2016年中国文化产业之都融资大会上，荣众集团董事长朱珊给浮躁的电影市场泼了一盆冷水。

电视剧投资也不容乐观。朱珊透露，目前，电视剧产业链中每一个环节的成本都在上升，只有明星薪酬占到了制作成本的一半以上。同时，电视台的购买力并没有相应增加，网络平台的容量有限，因此电视剧的投资风险也应该引起市场的关注。

作为电影《叶问》系列的投资者，在过去的几年里，盛达国际公司总裁安晓芳经历了中国电影(600977，BUY)的复兴和崛起，经历了许多成功的经验和失败的教训。在过去的两年里，他感受到了新互联网技术给电影业带来的新变化。

在安晓芳看来，对电视剧“一剧两星”的限制导致更多的电视剧公司转向网络剧投资，但网络剧并没有找到特别好的盈利模式，目前基本上是与几大视频平台“分帐”。由于视频网站的数据不透明，内容创作公司和投资者都有很大的潜在风险。

“资本必须找到风险相对较低的领域。电影投资的风险非常大。就电视剧而言，电视台购买行为属于b2b，风险相对可控。”蓝筹网络创始人兼首席执行官姚一静表示，与电影投资相比，他们今年将加大对电视剧的投资。

投资者如何选择好的项目？姚一静面临着很大的坦白压力，这主要来自于影视行业的风险。此前，她曾看过一份报告，称每年只有50%的电影上映，而票房前十名的比例甚至更小，因此电影的风险相对较高。

在去年夏天赢得156亿元的总票房后，各行各业的电影投资者对今年夏天的暑期档也寄予厚望，对热门档的争夺更为激烈。据统计，在今年夏天计划上映的近90部电影中，只有10部电影和9部电影分别在7月15日和8月12日上映。

从阵容上看，光明传媒(300251，BUY)的《大鱼海棠》与华谊兄弟(300027，BUY)的《摇滚藏獒》在同一天展开竞争，华彩影视(300133，BUY)的《爱O2O》与天神娱乐(002354，BUY)的《致青春2》也是如此

“今年夏天的暑期电影市场非常低迷。许多电影票房都遭遇了滑铁卢，这与最初预期的票房大相径庭，整体较去年同期下降了20%至30%。”星光国际传媒集团总裁宋光诚表示，其中一个重要原因是大型电影一起发行，分流了大量观众。

7月8日，华谊兄弟制作的《摇滚藏獒》上映，但票房远低于预期。动画制作过程持续了6年，投资5000万美元，20天的票房不到4000万元。按照一般的票房分割比例，这部电影很难收回成本。

导演郑军在第一次“触电”时遭受了来自四面八方的打击，这也暴露了电影投资的一个角落。“除了在内容方面做得很好，电影行业有着庞大的系统和游戏规则，我还在努力适应。”郑军的发言。

电影投资的暗礁无处不在。作为一个电影投资者，在这样的市场环境下，如何睁大眼睛，找到有价值的电影项目？宋光成为自己设定了一个选项标准:首先，这个项目是否有可能制作一个系列；第二，这部电影有可能在生产线上推广产品吗？

“你投票支持大型网络电影吗？我一直在和股东们讨论这个问题，最后一致决定投票，因为它代表了中国影视媒体的未来发展，所以我们肯定会投票支持像网络电影这样的项目！”姚一静承认了当时的纠缠。

如何为大型网络电影投票？姚一静认为，网络电影的关键是控制投资成本。为了更好地利用风险投资的投资规则，鸡蛋不能放在一个篮子里，可以采用投资组合从组合投资中选择投资风险相对较小的生产团队。

如何选择好的影视项目？姚一静说，他们的风险控制人员现在应该培养他们的内部技能，也就是说，他们应该先看剧本，因为剧本是整个影视制作的灵魂。如果触及到风险控制，他们会做下一轮项目的风险控制和团队背景的风险控制，这是他们投资很多项目积累的投资经验。