特朗普胜选资本市场几家欢喜几家愁 商品俄股笑开颜

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汇通。11月24日——周三(11月23日)，在出色的耐用品订单数据的帮助下，美元指数再次达到13年半以来的新高101.91，美元兑日元汇率升至112点以上，黄金价格下跌超过2%，跌破1，200美元/盎司的重要整数关口。

具体数据显示，10月份美国耐用品订单比初始值高出4.8%，比预期高出1.7%，之前的值从-0.3%上调至0.4%。

自特朗普当选美国下一任总统以来，海外投资回报推动了美元指数，并创造了逾10年的新纪录。在最初的恐慌之后，市场开始建立信心，认为特朗普的当选将有益于美国经济，并扩大对美元的需求。

此外，面对新形势，全球市场开始调整投资逻辑，许多品种出现明显变化。

全球股市总体上没有太大变化

自11月8日以来，摩根士丹利资本国际全球股票指数仅上涨了0.6%。过去两周，标准普尔500指数和上海综合指数分别上涨了3%和2%。俄罗斯股市表现相对较好，市值增长近5%。

然而，亚洲市场遭受了巨大的痛苦。除去日本以外的摩根士丹利资本国际(msci)亚洲股指下跌4%之外，自美国总统大选以来，印度和菲律宾股市分别下跌了10%和9%。这些国家以美元计价的资产已经获得了投资回报。

彭博社报道:“自从特朗普赢得选举以来，全球基金已经出售了亚太新兴国家高达110亿美元的股市和债市资产。”特朗普的新经济政策预计将推高美国债券的收益率，这反过来又引发了过去8年来最强劲的美元上涨。”

换句话说，投资者预计特朗普会增加美国政府的借款，美国通胀水平可能会上升，对美元的需求自然会上升。

现在，市场不仅预计美联储今年12月肯定会加息，还预计2017年加息的频率会加快。全球债券价格下跌了约4%，这对债券市场来说相当罕见。

在行业方面，金融业很高兴看到特朗普当选美国总统，因为他曾经说过，“行业监管政策将会放松。”自11月8日以来，S&P 500金融指数上涨了11%，全球金融指数也上涨了近5%。

然而，公用事业股缩水了近6%，在高利率的预期下，该行业对投资者的吸引力黯然失色。

对大宗商品的需求正在升温

衡量全球大宗商品价格表现的S&P gsci指数上涨了约5%。

一般来说，美元走强会压低大宗商品价格。由于全球商品贸易通常以美元计价，美元升值将导致其他国家进口成本增加，进而抑制商品价格。

然而，特朗普的新政表明，美国将显示出对大宗商品的巨大需求。美元和全球主要大宗商品都呈现出同样的上涨趋势，国际油价和铜价上涨近7%。作为避险资产的贵金属大幅下跌。

新兴市场货币普遍下跌，人民币、林吉特和人民币的多头头寸不断缩水。墨西哥比索接近11%。

美元优于其他？

特朗普尚未正式开始他的椭圆形办公室，美元指数的短期趋势无法判断其长期潜在动能。

特朗普的“减税+扩大支出”政策预计将在短期内让看好美元的人感到兴奋。此外，美元具有全球储备货币的地位，外国投资者自然会效仿。

但美元的最终命运主要取决于特朗普能否兑现“让美国再次伟大”的承诺。毕竟，有人将不得不偿还债务，而他的贸易保护主义和移民紧缩政策无疑将成为对他重建美国梦的严重伤害。

如果事实证明“特朗普的当选最终会给美国带来灾难”，其他国家的央行可能被迫逐步减持美元，然后寻求替代性储备资产。

一旦上述担忧不幸成为一个预言，美元无疑将陷入一个下行螺旋通道。