立足不良处置主业 发挥并购重组优势

本篇文章2043字，读完约5分钟

今年是推进供应领域结构改革的关键一年。以处置不良资产为主的金融资产管理公司在推进“三比一、一减一补”五大任务中发挥了重要作用。

中国长城资产管理有限公司副总裁周在11月17日举行的银行业第82次例行记者会上表示，中国长城资产将以不良资产管理和处置为主营业务，以并购领域的投资银行业务为优势，发挥“盘活存量、优化增量”的功能，实施供给侧结构改革任务。

在化解金融风险、维护金融稳定、服务国民经济建设大局的同时，中国长城资产也实现了跨越式发展。

根据最新数据，截至2016年第三季度末，集团表内外资产总额为5830亿元，同比增长37%；所有者权益为491亿元。1-9月，集团实现利润总额95.3亿元，同比增长35.1%。本集团的年化净资产收益率和净资产收益率分别为3.26%和19.8%，所有风险指标均符合监管要求。9月末，公司资本充足率为16.24%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均为15.09%，拨备覆盖率为388%。

五项主要举措支持供应方结构改革

据报道，为了支持供应方的结构改革，中国长城资产制定了五项具体实施措施。一是以不良资产收购为切入点，对资产进行分类处置，促使落后企业关停并转，加大过剩行业的“去产能”；第二，以城市化“四改一保”和老年房地产为切入点，通过基金模式促进房地产“去库存化”；第三，以债转股为切入点，运用投资银行法和合作嫁接法促进企业“去杠杆化”；第四，以问题企业债务重组为切入点，全面采用并购方式，帮助行业龙头企业“降低成本”；第五，以优势企业的不足为切入点，综合利用集团的优势和功能，帮助优势企业“补缺”，成为强势优势企业。

周表示，为落实改革任务，长城资产特别设立了三个规模为100亿元的母公司基金，包括“不良资产收购处置基金”、“并购重组基金”和“城镇化建设基金”。未来三年，将形成规模3000亿元的产业基金集群，引导社会资金回归实体经济，具体落实供给侧结构改革的五大任务。

扩大不良资产处置的主营业务

打造投资银行的领先品牌

在具体业务布局上，长城资产始终坚持不良资产管理和处置的主业，着力打造并购领域领先的投行品牌。

今年以来，中国长城资产采取有效措施盘活存量，优化增量，不断加大不良资产收购力度，积极拓展投行业务和并购业务，努力开拓国际业务。

从资产管理业务来看，截至10月底，今年有258个新项目投入使用，其中包括187个传统资产包的新收购项目，涉及债权本金约722亿元。特别是银行间市场发行的最大单笔不良资产证券化产品中标，总本金和利息达到107亿元，主营业务核心地位继续加强。

从投资和投资银行业务来看，从1月到10月，共扩大了213个并购项目；积极与国际金融机构合作，已实施3个国际M&A项目，总投资9.3亿元。

周表示，作为处理不良资产的专业机构，不良资产管理和处置业务始终保持着集团总业务规模的50%以上。年初以来，长城资产不断增加对不良资产主营业务的投资。截至2016年10月底，该业务占集团总业务规模的55%。

目前，中国长城资产发展了一系列差异化、特色化的产品，综合运用债务重组、资产重组、金融重组、企业重组、市场化债转股、产业并购、股权投资和追加投资等金融工具的创新组合，运用并购的理念做不良资产的投资运作。

其中，资产重组可以帮助企业获得有效的资产，用于未来的可持续发展；债务重组可以帮助企业改善债务结构，降低杠杆率；企业重组可以帮助企业“吸取教训”，重新配置资源，调整资产结构，拆分和重组公司的业务结构，剥离“有毒”资产，提高有效资产的价值；财务重组可以帮助企业优化财务结构，通过重组利润结构帮助企业优化业务结构。

股改即将结束

促进跨越式发展

据报道，近年来，中国长城资产坚持“继承”、“创新”、“探索”的原则，推进自身的改革和发展。即坚持党和国家赋予的使命，坚持市场化改革的原则，坚持不良资产管理和处置的主业；创新适应新经济常态的商业不良资产管理模式，创新经济“顺周期和逆周期”中的“跨周期”可持续发展路径；探索“发现价值-挖掘价值-提升价值-实现价值-实现价值”的全产业链运作，实践是供给侧结构改革的服务方式。

记者获悉，长城资产将于本月底召开股份公司成立大会，并于12月底前完成股份公司上市。中国长城资产重组的完成也意味着四家资产管理公司的重组将告结束。股权分置改革完成后，战略投资者的引入和上市也将提上日程。

据透露，中国长城资产预计将在第三季度或明年年底完成战略投资者的引进，同时也将开始ipo的筹备工作。根据时间窗口，a股+h股将在晚些时候上市。

最后，强调，2016年是供给侧结构改革年，这就对金融体系提出了更高的改革要求。中国长城资产将继续提升其内在价值和核心竞争力。在处置不良资产、撤出“僵尸企业”、降低重债企业“杠杆率”、支持实体经济转型的过程中，长城资产将积极借鉴其17年来的专业经验，充分发挥其独特功能，履行金融“稳定器”、资源“优化器”和经济“助推器”的职责，为国民经济健康发展服务。