安徽“三剂”良方打通国企混改“任督二脉”

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如何在保证国有资产保值增值不流失的同时，顺利推进国有企业的混业改革，激发其活力？近年来，安徽省巧妙地利用资本市场，不断优化改革路径，运用“三剂”药方，打开了混业改革的“两脉”，为国有企业的做强做大探索了一条新路。安徽省通过引进战争投资、职工持股和全面上市加快了国有企业改革。目前，一些改革已经取得初步成效，而另一些改革正在稳步推进。

“通过利用现有上市公司的一整套监管制度来推动国有企业改革，我们可以取得多重效果。”安徽江淮汽车(600418，BUY)有限公司总经理助理王德龙表示，公众监督、中介机构监督、交易所和证监会的监督比单纯依靠SASAC的监督更有力量。

安徽江淮汽车股份有限公司是安徽省本轮国有企业改革的领军企业，它进行了三大改革:“引进战争投资、股权激励和整体上市”。通过引入战略投资者——中央企业建投投资有限公司，姜奇集团实现了股权多元化。集团高管和技术骨干通过实时股权投资伙伴关系间接持有江淮汽车股份，实现了管理层利益和公司利益的捆绑，有利于核心人才团队的稳定。整体上市降低了管理水平和关联交易。

2015年4月，姜奇集团整体上市成功。其控股上市公司江淮汽车通过向母公司姜奇集团的所有股东发行股票，吸收并合并了母公司。母公司的所有资产、负债、业务和员工被并入江淮汽车，姜奇集团将其注销。整体上市后，安徽省国资委下属子公司姜奇控股仍是江淮汽车的最大股东。

江淮汽车的改革有效地促进了企业的发展。在经济下行压力巨大的背景下，江淮汽车保持了快速发展。2015年，江淮汽车实现利润总额10.07亿元，同比增长47.34%，曾在suv领域获得全国销售冠军；今年前三季度累计净利润8.2亿元，同比增长25.9%；单季度净利润2.4亿元，同比增长114.0%。

继姜奇集团之后，安徽省许多省属国有企业开始改革。安徽建工集团整体上市也在稳步推进。此外，一些省级国有企业也有望实施整体上市。国源证券(000728，BUY)在今年7月推出了员工持股计划，有4万多名员工参与。

其中，铜陵有色金属有限公司(000630，BUY)正在推进最引人注目的改革行动。铜陵有色金属有限公司计划以每股2.77元的价格发行不超过17.33亿股的股票，募集资金总额不超过48亿元。发行对象为有色控股、铜陵有色2015员工持股计划、国华人寿保险、中铁建设(601186，买)、北方工业等。，认购的股份三年内不得转让。其中，员工持股计划计划认购9亿元，参与者超过1万人，几乎全部为铜陵有色金属股份有限公司

此次固定收益增资的成功获批，不仅有助于铜陵有色金属集团摆脱历史遗留的包袱，也解决了以往工会持股的弊端，为集团公司下一步整体上市铺平了道路。铜陵有色金属集团有限公司企业管理部部长张忠义认为，未来公司的业务发展将通过二级市场的股价走势与员工的个人利益紧密联系在一起，能够更好地推动企业改革和管理、技术创新，促进公司的长期可持续发展。

业内专家认为，员工持股计划可以充分调动员工的积极性和创造性，进一步强化长期激励约束机制，有效结合股东利益、公司利益和员工个人利益，增强公司管理团队的凝聚力和公司竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。

安徽省于2016年发布了《关于深化国有资产和国有企业改革的实施意见》，提出到2020年，安徽省国有资产和国有企业改革的重点领域和关键环节要取得决定性成果。目前，安徽国有资产证券化率约为40%，未来五年将达到60%。这一目标标志着安徽将加快国有资产管理由“管资产”向“管资本”的转变。