今年保险业总资产将突破15万亿 保费收入望居全球第二

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中国证券网消息业内人士预计，今年的保费收入将超过3万亿元大关，同比增长20%以上，位居世界第二；保险业资金运用规模达到13万亿元，同比增长15%；保险业总资产将超过15万亿元。在寿险业务方面，保费收入大幅增加，健康保险和养老保险的比重增加；财产保险业务保费收入增速继续放缓，寡头垄断市场格局保持不变。仅PICC的保费就超过了3000亿。

据《证券时报》12月28日报道，与此同时，监管力度也在加大。在政策的约束下，第一季度仍然是一个普遍的保险大幅增长，4月份，它开始显示出明显的负增长。年底，中国保监会再次给予严厉打击，暂停部分保险公司的相关业务资格，并对咄咄逼人的保险公司发出警告。在保险公司治理层面，上市保险公司的渠道和期限结构不断优化，而非上市保险公司正在积极转型。

人寿保险发展迅速

2016年，寿险行业保费收入继续同比大幅增长。

根据中国保监会发布的最新数据，今年前11个月，寿险公司原保费收入为20571.09亿元，同比增长38.61%；寿险业务原保费收入16556.68亿元，同比增长33.12%。

随着各公司的战略调整和规模保费的影响，寿险行业的格局发生了显著变化。其中，中国人寿、平安人寿、太保人寿、新华保险和和谐健康占市场份额49.289%，同比下降3.09个百分点；市场份额排名前十的公司占市场份额为72.593%，同比下降3.675个百分点。

平安证券《2017年保险业年度战略报告》称，2016年中国寿险公司保费收入快速增长的原因可以归结为两个方面:一是2015年保险业整体投资收益率为7.56%，为近年来最高。从历史经验来看，保费变化滞后于投资一年；其次，自2015年下半年以来，保险公司代理人规模大幅增加，导致保费收入增加。

随着今年投资收益率的下降和营销人员的饱和，平安证券预计2017年寿险保费收入增速将放缓，主要原因如下:首先，今年前三季度寿险公司的年化投资收益率约为5.26%，比去年低43.73%。收益率下降对投保人的吸引力将会下降；第二，代理渠道一直是寿险公司重要的营销渠道之一。目前，保险推销员的总人数超过700万，这受到短期内大幅度增加的限制。第三，由于政策的影响，一直强劲发展的全民保险增长率将在很大程度上下降；此外，自2014年以来，寿险行业保费规模快速增长，部分保险公司现有资产管理水平难以控制。此外，在资产短缺和低利润的双重压力下，他们可能会选择积极降低保费规模。

然而，安信证券认为，随着资产配置的多元化，中国社会老龄化问题日益突出，巨大的保险需求仍是国内寿险保费收入增长的驱动力。因此，预计未来一年国内寿险公司的总保费收入仍将增长，2017年保费增长率将在10%左右。

财产保险市场稳定

自2010年以来，财产保险保费收入增长率持续下降。2010年，财产保险公司原始保费收入增长率高达35.5%。

根据中国保监会发布的最新数据，今年前11个月，财产保险公司原保费收入为8293.69亿元，同比增长9.76%。财产保险业务原保费收入7773.05亿元，同比增长8.73%；其中，跨境保险原保费收入1510.54亿元，同比增长7.89%；农业保险原始保费收入390.49亿元，同比增长11.18%。

今年7月，商业票价扩展到全国。新的收费改革政策强调利率与风险的联系，扩大了系数的差异；保险责任更加广泛，索赔方式更加明确；放松保险公司的独立定价权。

同时，财产保险的寡头垄断格局没有改变。截至2016年11月，财产保险市场共有80家公司，同比增加8家。前三名的PICC、平安和CPIC市场占有率为63.407%，同比下降1.041个百分点；拥有市场份额的前十家公司占市场份额的85.456%，仅比同期低0.758个百分点。具体来说，PICC的市场份额已经反弹；平安金融受集团业务所有权分割影响，同比增速放缓，市场份额下降，但保费增速较上月大幅提升；CPIC金融溢价的增长率保持不变。

平安证券表示，随着汽车保险业务增速放缓，未来保险公司要想在竞争中取胜，就需要改变以往强调附加值而忽视服务的局面。大型财产保险公司在成本控制和理赔服务方面优势更加突出，行业份额将继续增加；然而，中小保险公司只有通过市场细分、资源共享和差异化竞争才能获得优势。

健康保险的比例增加了

自2011年以来，健康保险在寿险保费收入中的比重一直在增加。今年前11个月，健康保险占原寿险保费收入的18.21%；健康保险业务原保费收入3841.8亿元，同比增长73.08%。按照这个增长率，健康保险的年保费收入将超过5000亿元，保费规模几乎可以与汽车保险相媲美。

另一方面，健康保险许可证很受资本的欢迎。今年以来，共有17家保险公司获批建设，其中健康保险公司2家，中国有7家专业健康保险公司。

今年9月，平安健康保险推出了中国首个托管医疗产品平安婴儿，标志着托管医疗战略的正式登陆；10月，平安健康保险与南方医科大学深圳医院全面合作，开创了中国第一家大型专业健康保险公司与公立医院管理医疗合作的新局面。

12月20日，中国保监会公布第四批个人税收优惠健康保险业务，光大人寿、民生人寿等7家公司正式获准经营税收优惠健康保险业务。到目前为止，被纳入经营税收优惠健康保险范围的保险公司数量已经扩大到23家。

税收优惠的医疗保险政策从今年1月1日起正式实施，但效果并不显著。据公开数据显示，截至11月20日，31个试点城市的税收优惠健康保险总保费规模仅为7100万元，约有4.4万人投保，人均保费约为1618元。

考虑到对健康保险的政策支持、税收优惠健康保险覆盖面的不断放开、健康中国的国家战略等因素，预计健康保险明年将继续高速增长。

普遍保险监管收紧

就中短期产品而言，今年的监管明显收紧。年初，中国保监会先后发布《关于规范中短期寿险产品相关事项的通知》、《关于加强组合保险资产管理产品业务监管的通知》、《中国保监会关于加强寿险产品监管的通知》等政策文件，强化行业监管，改善业务约束，取得快速成效。今年4月，全行业普遍保险规模逐月出现明显负增长。

全民保险和投资连结保险新增支付增速继续放缓。今年前11个月，投保人储蓄新增支付11226.3亿元，同比增长67.5%；投资连结保险新增支付888.2亿元，同比增长40.7%。

12月5日，中国保监会暂停前海人寿新的全民保险业务。数据显示，截至今年11月，寿险行业新规模保费收入超过3万亿元，其中投保人的新投资基金约占34%，而新寿险公司的新投资基金/规模保费比例较高。以恒大人寿、前海人寿和人寿保险为代表的资产驱动型责任保险公司排名依次为恒大人寿(95.59%)、前海人寿(79.95%)和安邦人寿。传统保险公司占比相对较低，依次为中国人寿(25.90%)、平安保险(24.91%)、中国太平洋保险(8.21%)和新华保险(3.65%)。

安信证券预计，由于监管的影响，行业普遍保险费明年将出现负增长。据估计，2017年，保险行业新支付的投保人投资基金将同比下降25%，其在寿险保费中的比重将从2015年底的32%降至2017年底的24%。

养老保险有待发展

随着我国人口老龄化的加速，养老金在社会生活和国民经济中发挥着越来越重要的作用，养老保险服务亟待发展。

今年8月，《中国保险发展第十三个五年规划纲要》提出扩大多层次养老保险服务。

目前，中国保险市场上有六家专业养老保险公司。截至2015年底，中国人寿、太平、平安、泰康、长江五家公司管理的资产总额为4170亿元。

近年来，中国的养老保险政策越来越好。2014年8月，国务院发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，提出创新养老保险产品和服务；2015年7月，中国保监会发布《养老保障管理业务管理办法》，明确了养老保障管理业务的业务规范、投资管理和风险控制要求，推动保险业积极参与多层次养老保障体系建设。

今年，虽然行业预期的商业养老保险扩税方案尚未正式出台，但政策层面为空养老产业投资提供了更多的想象空间。

与养老保险相关的关联行业逐渐成为保险公司关注和实践的焦点。泰康人寿、中国人寿、阳光保险和中国平安保险公司正试图从不同渠道切入健康养老产业链。

中国保监会主席项俊波在2016陆家嘴论坛上表示，要顺应人们对老年人安全感的期待，推动个人所得税递延养老保险落地，推动传统养老模式向医疗护理相结合转变，支持符合条件的保险机构投资养老服务和老龄产业，推进保险养老社区建设。 推动老年反向抵押养老保险和长期护理保险发展，大力发展商业健康保险，支持保险机构参与行业整合中的健康服务。

保险公司排名重组

由于个人保险渠道的发展，上市保险公司的传统寿险保费收入占寿险保费总收入的比重有所增加。今年上半年，上市保险公司个人保险业务占比逐步提高(中国平安94%，中国人寿61%，新华保险46%，中国太平洋保险88%)。传统寿险产品具有较高的边际利润率，能够有效提升新业务的价值。上市保险公司新业务中期支付比例明显提高。

新华保险继续实施回归担保的转型战略，结构调整意向明确。同时，基本稳定了市场排名。12月初，新华保险董事长兼首席执行官丰丸在公司开放日表示，实现“十三五”规划的路径应该分为两步:第一步是过渡期。从2016年到2017年，新华保险应支付并更新保费增量，逐步取代保费支付，初步建立支付和更新模式，带动业务发展；第二步是收获期。从2018年到2020年，这一时期将完全形成以更新带动发展的模式，重点发展长期配送业务，加大业务结构调整力度。

与此同时，安邦部的和谐与健康持续爆发，市场排名比同期上升了6至5位；安邦人寿保险同比增长3位，排名第6。

同时，由于市场上不同公司的发展阶段、发展战略和竞争优势(Aiji、净值、信息)不同，资产驱动型和债务驱动型公司的溢价仍保持快速增长。安邦的公司保持了快速发展，将安邦人寿保险与和谐健康和安邦的养老金放在一起考虑。其规模保费的市场份额达到14.774%，比排名第一的中国人寿低2.269个百分点，但差距有所扩大。同时，由于基数因素和中国保监会的短期产品规定，保费增长率较前期略有下降，并逐步开始业务转型；恒大人寿、天安保险、宏康人寿仍凭借快速增长扩大市场份额，提升市场排名；一些公司的投资溢价比例仍然很高。