对互联网金融应有敬畏之心

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记者笔记

本报记者江

互联网金融在提高金融服务效率、满足多元化投融资需求、增强金融服务包容性和覆盖面等方面发挥了重要作用。与此同时，其自身的问题和风险也逐渐显现出来。

尤其是在经济低迷的过程中，网络金融企业的经营风险首当其冲。近日，蚂蚁金服旗下金融平台《招财宝》宣布，该平台上出售的侨兴电信和侨兴电信共有3.12亿元私募债券到期，由于资金周转困难，无法按期偿还贷款。从全行业来看，根据田燕网贷发布的互联网金融平台最新数据，今年有超过120个网贷平台自愿清算。此外，还有740个封闭平台和320个“运行”平台。截至2016年11月底，有3，345个平台被关闭并出现问题。仅在11月份，就有98个封闭平台和问题平台，包括22个问题平台(13个运行平台和9个取现困难平台)和76个封闭平台。

就像树一样，水果也一样。这么多互联网金融平台出现这样的问题，主要原因在于对互联网金融缺乏敬畏，认为只要有互联网技术、数据、场景等。，他们可以加入互联网金融的行列。

首先，最根本的是忽视金融的本质——商业风险。否则，你现在跑得越快，你会摔得越惨，这可以从最近的"萝卜章"事件中看出。事实上，就整个金融业而言，其传统风险并没有消失。信用风险、流动性风险、法律合规风险、操作风险等传统金融风险依然存在。就信用风险而言，由于信用信息系统不完善，一些互联网金融网上贷款平台对投融资双方的资格审查不够严格，对准入门槛要求较低。此外，信息披露制度普遍不完善，无担保和无担保条件下的贷款现象较多，信用风险随时可能发生。同时，为了吸引更多的投资者，互联网金融平台推出了高收益、高流动性的产品。看似诱人的回报实际上掩盖了期限错配的问题，这很容易导致流动性风险。

其次，就互联网本身而言，其技术风险不可低估。具体而言，进行互联网金融交易的计算机和移动设备中的漏洞所带来的风险是终端安全风险；互联网金融平台的安全威胁是平台安全风险；互联网金融交易所依赖的数据传输网络所带来的隐患可以称为网络安全风险。互联网技术的成熟也带来了风险——信息安全风险。不成熟的技术会导致信息的泄露、丢失、截获和篡改，从而影响信息的保密性、完整性和可用性。反过来，这些信息安全问题会导致用户隐私泄露，最终会影响资金的安全。

第三，作为互联网技术与金融结合的产物，互联网金融的市场风险有其独特的一面。互联网金融由于其便利性和偏好性，可以吸收更多的存款，发放更多的贷款，与更多的客户进行交易，这意味着它面临更大的利率风险。网络金融机构经常扮演资金周转的角色。存款可能会在第三方中介机构停留两天到几周。由于缺乏有效的保障和监督，很容易造成资金的挪用。如果缺乏流动性管理，一旦资金链断裂，将引发支付危机；由于交易信息传输、支付和结算等业务活动都是在虚拟世界中进行的，交易双方互不见面，只能通过互联网相互联系。交易者之间在身份确认和信用评估方面会存在严重的信息不对称，信用风险极高。

更为严重的是，与传统金融风险相比，网络金融具有长尾效应，因为它拓展了交易的可能性边界，服务于大量传统金融无法覆盖的人群。正是这一群体缺乏金融知识、风险识别和承受能力，容易受到误导、欺诈和不公平待遇。同时，由于他们的投资规模小且分散，一旦互联网金融风险爆发，社会影响将是巨大的。

网络金融的本质是金融，金融风险的隐蔽性、传染性、普遍性和突发性没有改变。防范和控制网络金融风险，必须对网络金融进行监管和自律，保护投资者利益，促进行业规范发展。在监管层面，有必要在事件发生之前、期间和之后监督整个过程。不仅要对网络金融的产品创新进行监管，还要建立信息披露机制、风险预警、冷静期等。，并建立网上金融产品销售后的争议及解决机制；同时，互联网金融平台的监管需要改变传统的准入审慎监管模式，需要采用行为监管和功能监管；最后，要建立网络金融监管体系，建立行为监管和制度监管相结合的双重监管体系。

在信息披露方面，我们应该披露从业人员、年度报告、股东高管和平台运营等信息，以实现组织本身的透明度；通过披露资金存管和还款补偿等信息，客户的资本流动是透明的；商业风险的透明度可以通过披露贷款目的、合同条款、相关风险和借款人信用等信息来实现。