严打“老鼠仓”净化市场环境

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记者笔记

我们的记者张伟

中国证监会发言人张笑君上周五宣布，为维护金融资产管理行业健康稳定发展，维护公平公正的市场交易秩序和环境，中国证监会和公安部近期将联合部署开展“打击和防范利用未公开信息进行非法交易专项执法行动”，以打击和促进防范，促进守法。

这是继会计师、评估机构等中介机构针对法律法规开展专项执法行动、针对非法ipo欺诈发行和信息披露开展专项执法行动、针对市场操纵开展专项执法行动后，中国证监会开展的第四批专项执法行动。对于利用未公开信息进行交易的违法行为(俗称“鼠仓”)，证监会明确表示绝不姑息，发现问题要一起查处，坚决杜绝害群之马，绝不姑息。今年以来，中国证监会共向公安机关移交了35起未公开信息案件，是中国证监会向公安机关移交刑事责任案件比例最高的一次。

近年来，“鼠仓”案件频频发生。在中国证监会2015年立案的案件中，内幕交易和“鼠仓”占25%，占第一位；在中国证监会2016年上半年立案的案件中，内幕交易和“老鼠仓库”占29%，仍处于领先地位。与此同时，“老鼠仓库”的涉案金额越来越大，非法交易的金额经常超过1亿元。

引起市场高度关注的马乐案，从2011年3月9日至2013年5月30日，累计违法营业额超过10.5亿元，违法利润1883万元。当时被称为a股历史上涉案金额最大的“鼠仓”案。今年1月，广州市人民检察院发布消息称，提起公诉的陈某公民被法院判处有期徒刑4年，罚款2830万元，追回非法所得2826万元。陈某市民案涉案金额超过18亿元，非法获利超过2826万元。今年7月，中国证监会在报告上半年检查执法工作时，披露蔡“鼠仓”案非法交易金额达57亿元，创下此类案件的最高纪录。

今年的“老鼠仓库”案也发生在保险业。根据中国证监会提供的线索，上海警方破获了一起利用证券账户开设“老鼠仓库”牟利的案件，交易金额达1.2亿元。本案犯罪嫌疑人刘，自2014年1月至2015年2月，担任某保险公司“传统保险产品”的投资经理。

金融资产管理从业人员薪水高，为什么他们会背离职业道德，成为被市场唾弃的“老鼠”？人们普遍认为这与低非法成本有关。从现有“鼠仓”案件的处罚情况来看，“不罚，一罚”居多。关于“鼠仓”案的量刑，刑事处罚一直存在争议，马乐案经历了许多波折。马乐在该案的第一次和第二次审判中被判缓刑。2014年12月，最高人民检察院向最高人民法院提起抗诉。2015年12月，最高人民法院判处马乐有期徒刑三年，并处罚金1913万元，并追缴其非法所得1912万元。

在马乐案发生变化之前，青岛市中级人民法院判处中国邮政基金前经理李建朝3年6个月有期徒刑，并处罚金1700万元。本案例中，累计融合交易金额为9.1亿元，累计融合交易利润为1682.8万元。今年4月，山东省高级人民法院裁定驳回上诉，维持原判。从马乐案的判决变更到陈某公民和李建朝分别被判刑，金融资产管理从业者必须吸取教训。正如中国证监会警告的那样，要记住“天网会恢复，但不会泄露”，加强法律学习，遵守法律，严格遵守道德和良心底线，不要冒险触及法律的高压红线，不要自己尝试法律。

在此声明中，中国证监会将继续通过“严格自律监管、严格行政执法、严厉刑事打击”三位一体的模式，加强行政执法、自律监管和刑事执法的衔接，继续加大法制宣传教育和培训力度，构建未公开信息交易综合防控体系。

投资者期望进一步增加“鼠仓”的非法成本，这样违法者将付出沉重的代价。严厉打击“老鼠仓库”的嚣张气焰，净化市场环境，促进资本市场健康稳定发展。