丝路基金的繁荣使命

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新兴经济体对世界经济增长的贡献正在增加，而“一带一路”沿线的许多国家都是新兴经济体。丝绸之路基金的使命是实现与沿线国家的共同发展和繁荣。这只开放式基金希望吸引全球投资者参与。

对市场的洞察

埃米莉

不知不觉中，丝路基金已经成立将近两年了。2014年11月8日，中国习近平主席宣布投资400亿美元建立丝绸之路基金；同年12月29日，丝绸之路基金在北京正式成立。与其他投资基金不同，它希望促进中国与“一带一路”沿线国家的共同发展和繁荣。

虽然丝绸之路基金成立不久，但它是一个由外汇储备、中国投资公司、中国进出口银行和中国发展银行共同出资的规模和规格都很高的政府多边合作基金。它是按照市场化、国际化和专业化的原则建立的中长期发展和投资基金。前央行行长助理祁进成为丝绸之路基金的首任主席。她曾表示，丝绸之路基金主要以股权投资为主，是一只债券和贷款相匹配的投资基金，不追求短期利益，但有中长期利润需求，其核心业务是产业投资、基础设施投资、资源开发和金融合作。

丝绸之路基金2015年和2016年的项目主要涉及基础设施和产业并购。2015年4月20日，丝绸之路基金与三峡集团和巴基斯坦私人电力和基础设施委员会签署了合作备忘录，启动了第一笔外国投资；6月5日，他与中国化工集团公司联手投资意大利倍耐力轮胎公司；8月31日，与哈萨克斯坦出口投资局共同设立中哈能力合作专项基金；9月3日，与俄罗斯国家开发外贸银行和俄罗斯直接投资基金交换合作备忘录；12月17日，在俄罗斯亚马尔签署了购买液化天然气集成项目的协议。2016年1月19日，该公司与沙特国际水电公司签署谅解备忘录，共同投资开发阿拉伯联合酋长国和埃及的电站，开启了中东第一次投资合作。

通过丝绸之路基金投资的项目，支持实体经济发展，促进跨境产能合作。它提供多样化的投资和融资服务，与国际金融机构合作，采用股权投资和债务投资，并根据商业盈利模式促进可持续项目的整合。祁进曾说:“丝绸之路基金投资首先要考虑与各国发展战略和产业规划的联系，如欧洲的容克计划、俄罗斯的创新发展计划、哈萨克斯坦的光明大道计划等。”，支持东道国实体经济的发展，加快工业化和城市化进程，调整经济结构，促进产业结构的合理布局，增强经济的可持续发展能力”。丝路基金试图利用丝路基金的专业平台和优势，以普通合伙人的身份发起基金，支持“一带一路”国家的发展。

“一带一路”沿线国家资源禀赋不同，要充分发挥各国的比较优势，释放合作潜力。丝绸之路基金副总经理丁国荣不久前表示:“中国可以帮助一带一路周边国家发展经济。仅在亚洲，2020年前总投资需求将达到8万亿美元，仅靠政府推动的基础设施建设体系是无法满足的。设立丝绸之路基金是解决办法之一。”

中国的“一带一路”倡议源于、依赖并惠及亚洲。丝绸之路基金的使命是与沿线国家共同发展。这是一只开放式基金，希望吸引来自世界各地的投资者。“一带一路”涵盖中亚、南亚、西亚、东南亚、中东欧等国家和地区，体现了中国作为国际合作大国的责任。除了丝绸之路基金，还有AIIB和金砖国家新开发银行，它们是新兴经济体推动国际经济治理改革的举措。

从国际经济环境来看，国际货币基金组织(IMF)10月份的经济展望报告预测，2016年全球经济增长率将为3.1%，2017年为3.4%。根据世贸组织的报告，2007年前全球贸易增长率超过7%，2008年至2015年约为3%，2016年为2.3%，2017年为1.7%。发达经济体正在衰退，新兴经济体对世界经济增长的贡献正在增加，而“一带一路”沿线的许多国家都是新兴经济体。

丝绸之路基金是中国提出的一种创新模式，投资于周期长的资本密集型项目，可以帮助东道国解决资本不足的问题。笔者认为，中国主权基金的对外投资职能可以慢慢转移到AIIB和丝绸之路基金的职能上来。但是，今后要创新融资方式，加强投资人才的储备和激励，为企业海外并购提供指导，加强与沿线国家的沟通与交流，消除一些国家的顾虑和疑虑。

目前，亚洲开发银行、亚洲投资银行等现有融资机构远远不能满足亚洲基础设施建设和产业投资的资金需求，需要通过国际市场筹集资金。有没有可能借助香港、新加坡等国际金融中心，甚至欧洲和中东的力量，为建设“一带一路”筹集资金？以香港为例，香港是全球离岸人民币融资、债券发行、贸易结算和资产管理的中心，信息交流自由便捷，可以承担部分融资工作。中国仍有如此多的私人资本等待观望。

包括AIIB在内的丝绸之路基金面临的最关键问题可能是人才问题。如何吸引世界级的投资团队，可以给予什么样的激励政策，薪酬是否可以按照市场化来确定等等。中国目前最缺乏的是有实际投资经验的人才，而不仅仅是出国留学。在这一点上，我们需要不遗余力地吸引和留住人才。

国际工业M&A是未来的发展趋势。丝绸之路基金最重要的功能之一是支持中国企业走向世界，促进国际能力合作。政府和行业协会应该发布投资指南。企业在向海外市场转移产业和出口资本时，必须遵守国际市场规则、法律、政策和投资国的社会文化习俗，与国际金融机构和企业实现优势互补、合作共赢、绿色环保和可持续发展。