金价涨涨跌跌看花眼 黄金基金到底还追不追？

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中国财经网11月4日电(记者张明江)最近一位朋友在接受记者采访时谈到了“丰年”，ta说“丰年”曾经是无限美好的，但都被错过了，但现在仍有许多遗憾。世界上的事情往往非常相似，就像这篇报道的主题一样。黄金主题基金是今年整体表现最好的基金，但当年初金价处于“绿色年”的低位时，很少有人关注它。今年第三季度之后，金价的涨跌让人瞩目，许多投资者后悔今年初没有买入。那么，第四季度之后金价会走向何方？黄金主题基金到底会被追捧吗？

制图:中国网络金融

在第三季度，它仍然受到追捧。黄金主题基金的份额全部增加

几天前发布了第三份公共基金季度报告。wind数据显示，四只黄金主题qdii、四只黄金ETF和一只黄金主题混合基金的股票在第三季度都实现了正增长，其中三只股票增长超过1亿股。其中，华安黄金etf在第三季度的份额增加了5.75亿，是七只黄金主题基金中份额增幅最大的基金。前海开源金银珠宝的a股第三季度增加了4.11亿，其次是E基金黄金etf (Aiji、净值、信息)，第三季度增加了2.82亿，四大黄金主题qdii的份额增加了不到1亿。

根据风的数据，截止11月2日，前海开元金银珠宝甲的净值今年增长了30.72%。如果忽略因巨额净赎回而导致净值飙升的基金，前海开元金银珠宝甲是今年部分股票基金当之无愧的业绩冠军，而前海开元金银珠宝丙今年增长28.25%，业绩排名前十。

除前海开源金银珠宝账户外，今年Boss黄金etf (Aiji，净值，信息)、国泰黄金etf、E基金黄金etf和华安黄金etf的净值累计增幅在26%至28%之间。华夏恒生etf (Aiji，净值，信息)在etf基金中排名第五，净值增长11.43%，而黄金etf的平均涨幅超过两倍

此外，黄金主题qdii基金今年也表现良好。惠天富黄金贵金属、诺安环球黄金、嘉实黄金和E基金黄金主题基金的净值今年增长了22%-25%，在所有160只qdii基金中排名第5-8位。

黄金基金的前景充满希望。建议黄金资产配置比例低于20%

今年上半年，国际金价和国际原油价格“随我飞”，其中春节期间国际金价上涨7.05%，黄金价格牛市贯穿第一、二季度，大宗商品主题基金受益匪浅。然而，在国庆节前后，由于美联储加息的预期升温，以及全球央行的宽松政策可能转向等同于利润的空，空黄金价格面临再次暴跌的压力，国际金价在国庆节期间暴跌了5%。10月下旬之后，国际金价强劲反弹，连续两周上涨，达到上个月的最高水平。

黄金价格的涨跌让普通投资者眼花缭乱，美国大选即将到来，这给美元和黄金市场增加了变数。黄金主题基金终究会被追逐吗？

中国财经网记者联系了多家基金公司，他们认为，在未来，由于多种因素的共同作用，国际金价将继续以较高的概率上涨，黄金主题基金仍有很多事情要做。

华安基金认为，自2016年以来，全球经济一直处于动荡之中，与其他主要金融资产相比，黄金的回报相当可观。今年是全球政治和经济风险频发的一年，黄金的避险功能凸显。英国退出欧盟的影响仍在发酵，意大利和其他国家的公投给欧洲带来了更多的不确定性。随着美国大选的临近，新总统的任命必将对美国乃至世界的政治经济形势产生重大影响。许多不确定因素的积累导致了短期风险规避和资金流入黄金市场。

博塞拉基金认为，上周五，美国联邦调查局表示将重启对希拉里·克林顿(Hillary Clinton)在担任国务卿期间使用私人电子邮件处理官方事务的调查，这使得作为避险资产的黄金需求上升，从而刺激金价大幅上涨。在当前关头突然出现这样的事件，无疑将增加美国大选的变数，在这种背景下，黄金将再次被视为避险资产。如果这一事件进一步升级，无疑将为黄金市场带来持续的提振。从交易的角度来看，目前央行对宽松政策的调整已经被市场充分预期，并且沿着这条路径的市场波动相对有限。然而，如果央行的政策再次出现调整迹象，可能会对金价造成明显刺激。

华安黄金etf经理许认为，目前处于滞胀期，物质需求增加，供给不足，通货膨胀水平高于无风险利率。在这种投资环境下，实物资产的配置尤为重要。参与实物投资的更好方式不是持有实物，而是在证券化后持有投资对象。对黄金的投资可以基于黄金交易所交易基金(gold etf)，该基金100%由实物支持，实时跟踪黄金价格，黄金交易的份额降至0.01克，门槛非常低。此外，黄金etf买卖t+0，实现它时没有中间差价。如有必要，也可以用实物交换。

吉安金鑫研究中心总经理王群航认为，在当前国内市场环境下，流动性是一个重要的考虑因素，而t+0的交易模式也使得黄金ETF具有其他类型基金所不具备的天然优势。

我相信这也是华安黄金etf和E基金黄金etf在第三季度获得大量净认购的原因。

无论对机构投资者还是个人投资者来说，控制风险都是非常重要的。在你的投资组合中加入一定重量的黄金，你会惊喜地发现波动性大大降低了。夏普比率(Sharp ratio)是基金业绩评价的标准化指标，是同时综合考虑收益和风险的三个经典指标之一，反映了单位风险基金的净增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普的比率为正，则意味着在计量期内，基金的平均净增长率超过了无风险利率。如果将同期银行存款利率作为无风险利率，则意味着投资基金优于银行存款。夏普比率越大，基金单位风险获得的风险回报越高。这是因为黄金和其他风险资产之间的相关性非常低。从过去十年的历史数据来看，黄金与上证综指的相关性低于0.3，而在2009年和2011年，黄金与上证综指的相关性甚至为负。在国际市场上，黄金与股票和高收益债券呈负相关。我相信随着fof的发展和资产配置理念的渗透，更多的投资者会选择配置黄金。

然而，许多业内人士告诉中国财经网记者，投资者仍然需要控制黄金主题基金的配置比例，黄金资产占总投资资产的10%-20%。建议投资者将债券基金、货币基金等低风险固定收益产品的资产比率控制在60%以上。