反弹基础犹存 关注两大上涨动能

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证券时报记者唐亚萍

过去一周，在金融和房地产等重量级市场的引领下，市场一举触及3100点关口，周一，空成交量跃升，突破3069-3097的压力区，这是前期反弹的高点，一度触及年线。自上周二开始连续四天调整后，市场明显受到年线的抑制，高点逐步回落。上周五，市场最高点仍低于年线，最低点达到3082点，进入3086-3056点的支撑区域。

从市场情绪来看，虽然市场的看涨趋势没有改变，但技术上有一定的压力，预计股指在短期内蓄势待发后会有所突破。根据每日k线组合分析，上周最后四天的连续调整并没有弥补周一留下的空缺口。根据技术理论，这个缺口是一个向上突破的缺口，表明反弹的基础仍然存在，并将达到反弹的新高。

市场期待着新的领导者

随着恒大标语牌概念股及相关房地产板块的熄火，市场已回调并波动数日，似乎在等待一个新的主导板块。上周五下午，高铁行业的全面爆发表明，市场仍在寻找估值低、市盈率高的蓝筹股。该行业在尾盘飙升，导致该指数重获关键位置。最大的领导者可能是一带一路概念车，它有望成为市场的新领导者。

事实上，在市场继续回暖后，一些股票和板块被龙虎榜基金大量抛售，其中有不少股票近期股价大幅上涨，如廊坊发展和明佳汇，万科高泰的跳水更是令市场担忧。数据显示，除了今年上市的新股外，万科A、洪磊、新海、同里水泥、上海九百、吴彤控股、嘉凯诚、锦资火腿近几个月都增长了50%以上，同期廊坊的发展也增长了130%。

上周，近期领先的廊坊发展股票大幅下跌。在主要部门中，房地产部门的资金外流最多。从这个角度来看，有许多股票接近历史高点，这类股票的投资者需要谨慎布局。

总的来说，目前重量级股出现分化，主题股略显活跃。它也为市场继续近期的震荡整合做好了准备。早期大幅上涨的金融和房地产表现出明显的分化，大多数基础股票开始回调。然而，以创业板为首的主题股整体表现活跃，市场走势相对健康。

八月份只剩下8个交易日了。就市场前景而言，一方面，市场需要一个新的领导者。上周五下午高铁行业的全面爆发表明，市场仍在寻找估值低、市盈率高的“一带一路”。蓝筹股引领市场；另一方面，如果市场再次触及年线或创新高，能否有效突破稳定的年线，取决于主题股的盈利效果能否吸引增量资金进入市场，两市成交量能否持续扩大。

期待两个大反弹动能

首先，深港通正在逐步逼近。在已发布半年度报告的1075家上市公司中，已有36家合格投资者出现在58只股票中。Qfii的股票市值在第二季度末达到231亿元，比第一季度末的180亿元增长了28%。特别是沪港通连续两周出现资金净流入，资金总额近153亿元；a股融资余额也攀升至8900亿元，创下7个月以来的新高。这表明投资者对市场前景仍持乐观态度，这导致进入市场的意愿增加，因此后期突破9000亿大关指日可待。尤其是深港通市场仍然乐观。

从上周五的盘面分析来看，稀土永磁、高铁和新材料涨幅居前，而二氧化钛、特殊钢、经济适用房、黄金和煤炭涨幅居前。因此，未来深港通的概念可能不再是传统的低估值a股，如保险、银行、酿酒和运输等。深港通开通后，香港真正受益的稀缺行业是航空航天军工、量子通信和稀土永磁。国有股被认为是深港通背景下a股的独特品种，属于深市。从行业本身来看，军工行业的逻辑已经逐渐从短期事件(爱情基础、净值、信息)过渡到中期增长逻辑。结合下半年确定的一些政策文件，分析了下半年军工类股继续具备市场条件。

第二，20国集团峰会倒计时。二十国集团峰会被称为“世界上最具决策性的峰会”，将于9月4日至5日在杭州举行。据报道，本次峰会的主题是“建设一个创新、充满活力、协调和包容的世界经济”。从业界的角度来看，由于这是中国首次举办峰会，峰会的结果值得期待。

本次二十国集团峰会讨论了三大方向:第一，结构改革。已经确定了结构改革的九个优先领域，并将首次引入支持性指导原则和评价指标体系。第二，创新和技术。“创新增长蓝图”及其配套的创新、新产业革命、数字经济等专项行动计划是二十国集团历史上的首次，也是中国作为本次峰会东道国的声音体现。第三，金融改革。国际货币基金组织第15次份额检查时间节点确认，新份额公式将在2017年峰会之前推出。此外，跨境电子商务已成为本次二十国集团峰会的重要议题和推动方向，旨在通过降低市场准入和税收壁垒来降低全球贸易成本，跨境电子商务将成为一个重要突破。绿色金融、气候变化和其他问题也将取得进展。

需要指出的是，目前市场正在3100点附近搭建一个蓄势平台，预计本周将突破年线，向3150-3200点推进，而3200点是60周线的压力水平，这里的压力远远大于3100点关口。只有在冲到或穿过市场之后，才会有大的调整，调整周期要比冲到3100点的调整周期长。