盘前必读丨存量博弈格局依旧 一现象或暗示A股风向有变

本篇文章5692字，读完约14分钟

昨天回顾

周三(10月26日)，三大股指开盘时涨跌互现。上午，健康中国概念股爆发，酿造行业也出现波动和上涨。然而，煤炭行业的权重明显被回调，股指别无选择，只能上下波动。临近中午，黄金股爆发，股指停止下跌并反弹。下午，虽然二氧化钛、体育彩票、高铁、恒大标语牌等概念股活跃，但股指始终在低位波动。创业板市场尤其疲软，盘中跌幅接近1%。收盘时，上证综指收于3116.31点，下跌15.63点，跌幅0.5%，成交额为2157亿元；深圳成份股指数收于10817.51点，下跌54点，跌幅0.5%，成交量为3314亿元；创业板指数收于2184.49点，下跌15.72点，跌幅0.71%，成交额881亿元。资本方面，沪港通净流入超过3亿元，连续6个交易日流入沪港通，累计净流入38.1亿元。此外，周三，央行进行了7天1050亿元人民币、14天750亿元人民币、28天300亿元人民币的反向回购操作。央行7天、14天和28天反向回购的胜率分别为2.25%、2.24%和2.55%，与前期持平，同时850亿反向回购到期。公开市场业务净投资达到1250亿元，连续第六天实现资金净投资。

技术分析

从技术指标看，短期日线kdj、w%r、rsi等高位区域显示下行轨迹信号，因此市场需要强劲的量来保持反弹，而当前动量线mtm指标显示短期死叉。与今年8月中旬的区域能源高点相比，目前处于劣势。数量和价格在技术层面上的关系需要密切关注。从轨道运行来看，今年3140区域形成的能量积累压力是明显的。如果我们看一下市场数量和能源指数的变化，虽然最近有所增加，但总体股票资本特征没有明显的根本性变化。从近期股市与整个资本市场的结合来看，当前股市的演变是复杂的。

业务建议

何新投资:本周初，它实际上反映了丽都的刺激因素，但从丽都带来的数量表现来看，它实际上并没有改变股市游戏的整体特征。由于今年8月16日量能合作有限，难以超过累计量能，短期市场可能继续波动；从利润对空的影响来看，它也是敏感的，具有很大的不确定性风险。因此，丽都和利润空之间的对冲演变需要量的改变。目前，股票游戏仍在进行。从操作角度来看，建议稳定的投资者保持战略观望，而短期投资者可以在控制头寸和观察市场交易量变化的同时进行适度波动操作。

广州万隆:随着指数的调整，市场上基金的风险偏好和风格偏好又发生了变化。随着新一轮主力位置和份额的变化，市场又发生了变化:近期资本博弈过热的品种在短期内不可避免地会有所调整，而一些低起点、有逻辑支撑的话题将有机会弥补。投资者必须认识到总体趋势，并利用这一趋势。一方面，要抓住题材轮换带来的结构性操作机会；另一方面，更重要的是，上述股票，如前期过度上涨、业绩地雷和芯片大规模松动、主力持续外流，随时都有下跌的风险，需要在第一时间进行反弹，绝不能侥幸和不切实际。

华讯投资:在对一些大盘股进行了一轮投机之后，短期内可能会有所回落。与此同时，对于普遍流行的概念股，无论它们在波动的市场中有多受欢迎，它们的涨幅都是有限的。因此，不要太具体地持有股票，即使你想这么做，你也可以考虑乐队。唯一可以在中期持有的是高交付主题的概念股。根据多年的经验，其持续力量的周期较长。因此，投资者在选择何种股票时应该有不同的操作思路。在波动的市场操作中，我们可以采取单只股票估值而忽略市场的策略，做到中短期结合，抛高吸低。

巨峰投资:一年内养老金开始进入市场的消息震惊了a股市场，该机构估计养老金的初始市场规模约为3000亿元，最多可达6000亿元。毫无疑问，养老金将进入市场，但影响不会太大，对信心的支持可能会更大；从技术上讲，股指是多头的，5日移动平均线的日内回撤受到强烈支持，因此短期上升趋势有望继续。总的来说，在接下来的三轮行情中，股指大幅上涨后的盘整是很正常的。然而，当养老金进入市场和深港通加速时，市场的积极情绪逐渐升温。此外，最近的交易是适度释放，有利的资本增加了股票指数继续大幅上升的可能性。持续的冲击或下一次爆发是预料之中的。预计股指单日上涨的可能性仍然很高。建议积极调整头寸，逢低换股，继续关注国有企业改革、一带一路和ppp理念。在具体操作方面，可以逐步增加逢低买入头寸，重点关注央企改革和一带一路迹象。此外，在早期阶段被避免的次级新股和高交付概念股也可以考虑重新接收。

1.国务院同意建立降低杠杆率联席会议制度，债转股进程加快

26日，国务院同意建立部际联席会议制度，降低企业杠杆率。联席会议将研究起草《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》的相关配套文件，组织开展市场化银行债转股试点，研究确定降低杠杆率的具体政策。联席会议由国家发展和改革委员会牵头，由17个部门和单位组成，包括一个由三个会议组成的代表团、财政部和高等法院。

业内人士认为，在债转股的初始阶段，加拿大的强势周期有债转股的背景或主流品种，而民营企业的接力式债转股是判断热点泛化的重要标志。重点关注国有资产背景、去杠杆化需求高、债务剥离后盈利能力好的领先企业。

相关股票:中钢国际、中铝、鞍钢、株洲冶金集团、金杯汽车

2.上海国有企业改革已经以多种方式铺开，其中的龙头股值得关注

最近，上海的国有企业发生了许多行动。无论是出售老牌化工企业华谊集团旗下的三爱富壳牌，还是城头控股吸收杨晨B公司，甚至是集中收购浦东新区国资委下属的浦东分公司壳牌，都表明上海国有企业改革在不断向前推进、不断创新。

以上例子反映了当前上海国有企业改革的多重路径。上述大多数改革方法都可以复制和推广。此前，上海市国有资产管理部门表示，将推进国有企业混合所有制改革，提高资产证券化率，整合国有资源和资产。

相关股票:龙头股、强生控股、光明乳业、兰生股份、沈大股份、隧道股份、上海建筑工程

3.新能源汽车技术路线图将出台，概念股可能重启上升趋势

节能和新能源汽车的技术路线图(爱吉，净值，信息)将于10月28日发布。从产业发展的角度来看，汽车产业的低碳化趋势已经明确，新能源汽车是主要突破。此外，工业和信息化部发布了2016年产业转型升级重点项目指南(Aiji，净值，信息)(中国制造2025)的通知，指出动力电池研发是18项重点任务之一，将为新能源汽车提供技术支持。新能源汽车预计将迎来主题投资机会。

相关股票:比亚迪、中通客车、亚星客车、天骐锂业、天赐材料、新筑邦

4.锌行业的供需关系继续改善，概念股受到关注

25日，中国各地锌锭市场价格再次上涨，每吨上涨约820元，各地报价从每吨20530元到18960元不等，比年初每吨12500元的低水平高出50%以上。目前，锌矿仍然供不应求。在环境保护的压力下，国内矿山难以恢复生产。此外，旺季的消费推动了精锌的库存，行业内的供需关系有望持续改善。

从公司层面来看，兴业矿业预计2016年前三季度净利润同比增长282.52%，达到330.33%，主要是因为公司主营业务中精制锌粉的销售价格持续上涨，销量增加，库存减少。

相关股票:兴业矿业、罗平锌、赤红锌、西藏珠穆朗玛峰、宏达、盛达矿业、建新矿业、中金岭南

监管之风已经改变了！连续的每日限售股纷纷被叫停

在四川马爽(000935.sz)特别站后，武昌鱼(600275.sh)接力成为了股权转让和挂牌炒股的旗帜，但该公司也在27日遭遇停牌验证。

武昌鱼昨天晚上宣布，公司股票收盘价连续三个交易日上涨20%，是股票交易的异常波动，将从10月27日起暂停验证。此前，五常鱼已被挂牌，长进投资有意通过增持股份或其他形式成为五常鱼的控股股东，寻求对上市公司的控制权。该公司的股票最近连续三个交易日都在交易。这种特殊的暂停必然会打击市场投机的热情。强势股票已被连续停牌，监管机构已重新找到冷却股市的方向。

11月份解禁的市值比上个月增长了1.7倍以上

:11月，股权分置改革中的原股东限售股和非原股东禁售股市值合计2310.84亿元，较10月的851.36亿元增加1459.48亿元，较上月增加1.7倍。如果上市公司业绩不佳或其价值被高估，它可能被套现。

债转股

:国务院同意建立部际联席会议制度，降低企业杠杆率。联席会议将组织市场化银行债转股试点，研究确定降低杠杆率的具体政策。业内人士认为，在债转股的初始阶段，加拿大的强势周期有债转股的背景或主流品种，而民营企业的接力式债转股是判断热点泛化的重要标志。

国家队跑步入场

:近年来火热的私募股权市场导致许多私募股权机构增持了私募股权基金的布局。这一变化背后的驱动力是保险基金和中央企业等国家团队基金，尤其是来自地方国有企业和地方政府引导基金的资金。分析师预计，随着多渠道国家团队基金的进入，私募股权基金将继续快速增长。

民生银行上海分行停止了一些不规范的个人抵押贷款

彭博社援引知情人士的话说，民生银行上海分行已暂停审批一些不规范的个人按揭贷款，包括离婚时间不到6个月的个人按揭贷款、转贷款和合作贷款。离婚买房以避免第二套住房的信贷政策不会奏效，越来越多的银行会披露这一点。

商品期货

:正商研究所决定从2016年10月26日晚的夜市开始，玻璃品种以6元/手成交，动力煤品种以12元/手成交；休市交易，玻璃品种按3元/手计算，动力煤品种按6元/手计算。这是自9月底以来，郑商研究所第三次调整动力煤交易费。

新股

:10月27日购买北大药业，购买代码300558，发行价格17.57元，单账户购买限额12000股；快客股份于10月27日购买，购买代码为732203，发行价格为16.50元，单账户购买限额为9000股。共有46 980个海地精工的成功在线订阅被发布，79 200个富森和美国的成功在线订阅被发布。10月27日付款。

[今日观察]

廊坊的腾飞是发展的动力吗？前十名股东中有七名自然人

廊坊发展的股价在第三季度持续上涨。从7月29日到8月17日，仅在12个交易日内，它就上涨了近150%。随着廊坊发展今晚宣布其第三季度报告，其股价飙升的驱动力显现出来。在第三季度报告中，除了第一大流通股股东廊坊投资控股集团和第二大流通股股东恒大地产外，第七大自然人毛、姜培强、盛思丰、、、白双平、傅钦龙也进入前十名，取代了招商证券等原股东。就业绩而言，廊坊在发展的前三个季度亏损了1530.68万元。

恒大持有梁冬新材料4.95%的股份，接近标语牌

梁冬新材料公司于10月26日发布了第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入59.8亿元，同比下降27.89%；上市公司股东应占净利润5666万元，同比下降19.71%；每股基本收益是0.24元。根据第三季度报告，恒大人寿保险股份有限公司-传统组合甲和恒大人寿保险股份有限公司-万能组合乙的总持股比例达到4.95%，接近标语牌。

四大银行前三季度报告发布，中国银行前三季度净利润增长2.5%

根据第三季度报告，第三季度净利润为417.8亿元，去年同期为408亿元。前九个月的净利润为1348.1亿元，同比增长2.48%。前九个月的资本充足率为14.12%。第三季度末不良贷款率为1.48%，6月底为1.47%。第三季度，中国证券股份有限公司和中国人寿保险股份有限公司均减持了中行股份。减持后，他们在中行的份额分别从2.7%和0.29%降至2.53%和0.18%。

第三季度报告复制了恒大的数据，持有中国建设集团约1.71%的股份

据中国建设集团当晚披露的第三季度报告，截至期末，恒大人寿保险股份有限公司-传统组合甲和恒大人寿保险股份有限公司-万能组合乙持有的股份约占公司总股本的1.71%。目前公司股权结构分散，没有实际控制人。最大股东中科汇通的持股比例为5.43%。

许多葡萄酒公司表现良好，前三个季度的净利润增长了近13倍

10月26日晚，几家葡萄酒公司宣布了第三季度报告。托派愿意在前三季度赚取10.99亿元，同比增长34.72%；净利润5480.57万元，同比增长1287.13%。今年前三季度，收入为20.6亿元，同比增长7.77%；净利润6.46亿元，同比增长12.18%。泸州老窖前三季度净利润为15.06亿元，同比增长13.72%。

[固定购置]

中超控股:公司非公开发行股票的申请未经中国证监会批准。

*st Mall:该市计划将主要经营资产之一的铁西百货99.82%的股权出售给非关联方莱茵地产，估值为3.6亿元。交易完成后，公司的主营业务仍然是百货零售，铁西百货将整体剥离上市公司，合并后上市公司的经营收入和相关财务报表数据将大幅减少。该公司的股票将于10月27日恢复交易。

郭进证券:该公司非公开发行a股的申请已获中国证监会批准。该公司计划以不低于每股14.30元的价格非公开发行不超过3.36亿股的股票，总筹资不超过48亿元。截至今日收盘，股价已收于12.95元/股，低于上述底价。

山西焦化:公司固定发行价由5.61元/股上调至6.44元/股，配套资金募集底价由5.61元/股上调至7.34元/股。该公司的股票将于10月27日恢复交易。该公司计划收购该公司控股股东焦山集团持有的中煤华金49%的股权。

方达化工:中国证监会M&A委员会近期将召开工作会议，审议方达化工发行股票、支付现金购买资产、筹集配套资金及关联交易等事宜。该公司的股票将于2016年10月27日周四停牌。

浙江大学网消息:重大事件正在筹划中，可能涉及重大资产重组。鉴于此事存在重大不确定性，经申请，公司股票将从10月27日起停牌。

田中精机:计划以现金3.905亿元购买深圳远洋祥瑞机械有限公司55%的股权。目标公司的主要业务是高精度数控机床及相关软件的设计、研发、生产和销售。该公司股票于10月27日恢复交易。

科陆电子:该公司非公开发行股票的申请已获中国证监会批准。本公司被确定为西藏自治区金太阳政府采购中心二期太阳能家用系统项目的预中标人，投标总金额为人民币7566.76万元。

奥马尔电器:该公司非公开发行a股的申请已获中国证监会批准。

长城动画:公司的固定增长没有得到中国证监会的批准。该公司股票于2016年10月27日恢复交易。

金星之星:本次发行股票和支付现金购买资产、筹集配套资金以及关联交易均获得中国证监会无条件批准。公司股票将于2016年10月27日恢复交易。

凯能环保:公司非公开发行a股申请已获中国证监会批准。

伊通科技:由于目标公司所在行业市场准入机制的特殊性，产品推出周期长，销售回款周期一般较长，导致运营现金流入缓慢，存在一定的运营风险。该公司决定停止策划此次发行股票购买资产的活动。该公司的股票将于2016年10月27日恢复交易。

恒康医疗用品有限公司:恒康医疗用品有限公司与富普诊断成像有限公司的股东代表签署了《合作框架协议》，其中规定恒康医疗用品有限公司的指定方拟通过设立一个新的澳大利亚实体来收购富普70%的股权，富普的原股东仍将保留30%的股权。双方作为合作伙伴，共同持有富普公司的股权，共同发展中国和澳大利亚的医疗服务业务。该公司的股票将于2016年10月27日恢复交易。

[三份季度报告]

博雅园:公司前三季度实现营业收入10.1亿元，同比增长35.52%；上市公司股东应占净利润1亿元，同比增长49.13%。

天骐:公司前三季度实现营业收入13亿元，同比增长17.34%；上市公司股东应占净利润1亿元，同比下降3.63%。

新海一:公司前三季度实现营业收入17.0亿元，同比增长34.9%；上市公司股东应占净利润6377.6万元，同比下降46.54%。

柳钢股份:公司前三季度实现营业收入186.2亿元，同比下降4.35%；上市公司股东应占净利润1.2亿元。

*st皇泰:公司前三季度实现营业收入1.5亿元，同比增长157.71%；上市公司股东应占净利润损失1.1亿元。

农产品:前三季度，公司实现营业收入14.47亿元，同比增长13.12%；上市公司股东应占净利润2.13亿元，同比增长361.72%。

齐祥腾达:前三季度，公司实现净利润252，897，846.62元，同比增长51.29%，主要是由于公司部分产品价格同比上涨，新项目投产，盈利能力增强。

[增加或减少持股]

国泰君安创新投资有限公司(持有公司1.24%的股份)股东亮鑫电器有限公司计划在未来12个月内(2016年11月1日-2017年10月31日)通过商品交易系统或竞价交易系统减持股份不超过3，197，896股，即不超过公司总股本的1.24%。

天则信息:实际控制人孙博荣(直接持有并间接控制公司股份9846.26万股，占公司总股本的33.71%)拟于2016年11月17日至2017年5月16日(六个月内)减持公司股份不超过3637.77万股，占公司总股本的12.45%。目前，公司第二大股东及其一致行动共持有公司14.01%的股份；公司第三大股东持有公司12.28%的股份。

佑亚股份:2016年10月19日至2016年10月26日，控股股东湖南友谊阿波罗控股有限公司通过集中竞价方式增持股份708.3020万股，增持金额9368.62万元，占1%。同时，友亚控股计划自2016年10月27日起，在12个月内继续增持公司股份不少于1000万元，不超过公司总股本的1.65%(即不超过1168.7万股)。

万富生科:2016年10月24日至25日，股东杨荣华通过大宗交易减持了公司非限制性股票，占公司股份总数的1.1194%。此次减持后，杨荣华仍持有公司1244万股股份，占公司总股本的9.2836%。

联系互动:2016年4月18日至4月21日，股东许志永减持公司股份420万股，占总股本的0.1930%；2016年10月25日，公司减持股份94，200股，占总股本的0.0043%。截至目前，许志永持有公司股份108，818，250股，占总股本的4.9982%。

*st钱江:2015年5月22日至2016年10月26日，股东惠阳企业股份有限公司减持股份2267.68万股，占总股本的5%。此次减持后，惠阳企业股份有限公司仍持有公司9.20%的股份。

西鹏股份:2016年10月21日至10月25日，控股股东万喜控股和实际控制人孙耀忠通过集中竞价交易增持公司股份376.3023万股，占1.12730%。本次增资后，他们持有公司股份129，933，813股，占公司总股本的38.9247%。

[主要问题]

中国天鹰:第一大股东南通赣创投资有限公司和第二大股东中国天鹰股份有限公司以每股6.84元的发行价发起要约收购。本次招标购买的股份数量占公司总股本的12.19%，所需最高资本约为10.33亿元。要约收购完成后，实际控制人及其一致行动人直接或间接持有中国天通最多47.14%的股份。

齐祥腾达:控股股东淄博齐祥石化集团有限公司部分股东有意签署齐祥集团股权转让协议。齐祥集团持有公司52.37%的股份。

泰尔重工:拟将中国证券的简称由原来的泰尔重工改为泰尔股份，公司的中文全称、英文名称和英文缩写保持不变。该公司的股票代码保持不变，为002347。

泛海控股:亚太全球投资有限公司是一家股份制公司，计划以每股5.43美元的现金收购genworth financial，inc .的所有已发行股份(即总价格约为27亿美元)。如果交易成功完成，根沃斯金融集团将成为亚太全球的间接全资子公司。

大连电瓷:公司董事长窦刚先生因公司控股股东变更，自愿申请辞去公司董事长兼董事会战略发展委员会主席职务。窦刚先生辞职后，继续担任公司董事兼总经理。

珠江钢琴:我们与人民音乐出版社有限公司签署了合作意向书，双方共同建设了教材R&D和课程推广中心，着力打造珠江钢琴教育市场的音乐展示概念，努力将R&D及推广中心建设成为国内一流的音乐教育课程研发中心，促进研究、教育和乐器产业的协调发展。

北新路桥:已被确定为新疆连霍高速公路(g30)小草湖至乌鲁木齐段改扩建工程xwgj-6段和新疆京新高速公路(g7)大黄山至乌鲁木齐段改扩建公路工程dwgj-1段的中标人，中标金额分别为592，794，082元和444，335，836元。湖南省郴州市宿县区g107北新路大桥被确定为田亮环路工程(k0+990~k8+600)的中标人，中标价格为209，623，000元。

李亢电梯:拟推进员工持股计划，最高额为4.7亿元。根据李亢电梯10月25日的收盘价15.30元/股，上述基金可购买和持有的标的股票数量约为3071.9万股，占公司现有股本总额的3.85%。

在岸人民币结束了连续五天的下跌:在岸人民币汇率总体呈上升趋势。截至北京时间27日凌晨4点20分，在岸人民币兑美元汇率报6.7846，较前一交易日收盘时上涨112点，结束了连续五天的下跌。

美国股市收盘涨跌互现:道琼斯工业平均指数上涨30.06点，涨幅0.17%，至18199.33点；S&P 500指数下跌3.73点，跌幅0.17%，至2139.43点；纳斯达克指数下跌33.13点，跌幅0.63%，至5250.27点。

黄金:尽管美元指数下跌，但当天美元指数曾一度飙升至高位，抑制了黄金价格。纽约商品交易所黄金期货市场最活跃的交易——12月份黄金期货价格，较前一交易日下跌7美元，收于每盎司1，266.6美元，下跌0.55%。

原油:美国WTI 12月原油期货实价周三收于0.78美元，下跌1.56%，至每桶49.18美元；布伦特12月原油期货收盘下跌0.81美元，跌幅1.59%，至每桶49.98美元。国际能源署署长比罗尔(Birol)表示，如果opec11在11月达成协议，石油市场将更快实现再平衡。如果没有达成协议，预计石油市场将在2017年下半年实现再平衡。