世界最大主权财富基金提升风险资产配置至70%

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按管理资产计算，全球最大的主权财富基金——挪威全球政府养老基金——如果按照政府授权报告的建议分配资金，可能会开始承担更大的风险。

周二发布的新报告指出，规模为7160亿英镑(约合8800亿美元)的基金应增持股票，近710亿英镑的资产应投资于风险较高的股票。

这意味着该基金70%的资产投资于股票，而目前这一比例还不到60%。因此，该基金持有的政府债券将大幅减少。

根据该报告，持有更多的股票将增加预期回报和对预算的贡献，但这也将加剧基金价值的波动，这使得基金面临更高的长期价值下降的风险。考虑到政治意愿的存在和执行经济政策的能力，从短期和长期的角度来看，风险增加了，大多数人认为这种风险是可以接受的。

2007年，该基金将持股比例提高至60%，但在此之前，该基金的持股比例仅为40%左右。由于大多数发达市场的政府债券收益率极低，以及油价从最初的每桶100美元大幅跌至略高于每桶50美元，挪威的主权财富基金正在寻求新的盈利方式。

2016年，油价暴跌对挪威经济产生了巨大影响。彭博社今年2月报道称，挪威政府今年将提取高达79.9亿英镑的资金支持经济。受此影响，该基金今年将出现资金净流出。

接近于零的全球利率继续侵蚀经济，而极低的全球债券收益率使情况更加困难。欧元区、瑞士、瑞典、丹麦和日本都实施了负利率政策，而大多数其他发达国家都实施了接近零的利率政策。英国的利率是0.25%，而美国是0.5%。

低利率意味着低债券收益率，因此固定收益市场不再盈利。因此，该报告建议主权财富基金将资金投资于股票。

作为编辑这份报告的团队成员之一，经济学家吉尔代特·布约兰德(Geldet Bujonland)向英国《金融时报》表示:持有更多股票后，预期回报将会增加，政府预算收入也会增加。当然，这将带来更大的风险，但我们已准备好应对这一风险。

如果挪威主权财富基金采纳报告中提出的建议，可能会对欧洲乃至全球市场产生重大影响。该基金的持股比例如此之大，以至于如果平均计算，它将持有欧洲每家上市公司2.5%的股份。例如，该基金已投资近500亿英镑于英国股票，覆盖457家不同的上市公司。