满足七个条件 十家私募获准参与新三板做市业务

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期待已久的第一批参与新三板造市业务的私募股权机构名单终于出炉。

12月13日，全国中小企业股份转让系统宣布，根据《全国私募股权机构股份转让系统市场化业务试点专业评估方案》，对20家私募股权机构市场化业务试点专业评估申请材料进行集中评估，10家私募股权机构进入下一阶段现场验收。

这十家机构分别是深圳创新投资集团有限公司、山东高新创业投资有限公司、广东中科投资创业投资管理有限公司、上海复星创富投资管理有限公司、敦和资产管理有限公司、江苏亿达股权投资基金管理有限公司、精资产管理集团有限公司、朱雀股权投资管理有限公司、浙商创业投资有限公司和深圳同创资产管理有限公司..

据《财经》记者报道，如果不出意外，上述十家私募机构将在现场验收合格后正式获得做市商资格，正式做市商应在2017年初。

从今年5月底开始，中国证监会将明确开展私募股权机构参与新三板市场开拓业务的试点，到9月14日《私募股权机构全国股份转让系统市场开拓业务试点专业评估方案》的发布，再到最近做市商名单的公布，私募股权市场开拓的准备期持续了半年多。

据了解，申请做市商试点需要满足7个准入门槛，包括注册资本不低于1亿元人民币的实收资本，财务状况稳定；连续经营三年以上，近三年平均年资产管理规模不低于20亿元人民币；已成为中国资产管理协会普通会员，3年内未受到中国证监会的行政处罚。

作为一种创新的制度安排，市场对新三板的私募和做市商机制寄予厚望。

自2014年8月新三板实施做市商制度以来，已有88家券商参与了做市商活动。但是，目前市场上有1600多家企业采用了做市商转让，做市商和做市商的数量明显失衡。

流动性不足一直是困扰新三板发展的老问题。在最近的一次媒体见面会上，中国政法大学资本研究所所长刘纪鹏直言不讳地表示，新三板仍处于严冬，每天交易量不足10亿，轮到每个企业赚几万美元了。这是一个由流动性支撑的市场，如果没有良好的流动性，公司将变得更糟。

《财富证券研究报告》认为，随着未来私募的推广，一方面将有助于完善三板市场做市商交易机制，充分利用私募定价能力，提高市场效率；另一方面，三板市场长期存在的流动性问题将得到实质性改善，这将有利于三板市场的长期发展。

一位券商官员对《财经》表示，目前参与做市商的券商往往都参与了之前的企业上市，其中一些还代表了企业的利益。相比之下，私募对市场更敏感，更多的是从价值投资的角度来看。私募可以加速适者生存，改变做市商的传统盈利模式。

东北证券新三板研究中心也认为，虽然私募股权参与市场决策的效果有限，但相信随着政策的实施和推广，私募股权市场决策将从试点的象征意义成长为具有投资属性的流动性增量。

据《财经》记者报道，从增长潜力的角度选择三板企业，大规模集中与小规模分散做市商相结合可能是民营做市商的发展方向。