油价看空下注降幅达6年来最大 原油市场正在趋向平衡

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随着欧佩克(石油输出国组织/欧佩克)和非欧佩克产油国自2001年以来首次达成全球减产协议，它们将从明年1月起联合减产120万桶，从而寻求减少全球原油市场的供过于求局面。

上周六，欧佩克成员国在维也纳与非欧佩克成员国举行了会谈。在会谈中，这些产油国同意接受每天再削减55.8万桶原油。

布伦特原油一度飙升至每桶57.89美元，为2015年7月以来的最高水平。自2015年7月以来，美国原油价格也触及每桶54.51美元的高点。

看到空欧佩克减产协议的投资者变得乐观起来

早在11月30日，欧佩克成员国和非欧佩克成员国正式签署协议，冻结奥地利首都的原油生产，并开始削减原油供应。之后，一些基金经理开始押注西德克萨斯轻质原油期货合约价格将大幅下跌。

然而，在世界主要产油国达成冻结生产协议后，原油期货价格升至17个月来的最高纪录，一些美国页岩油生产商开始利用这一机会对冲自己的生产。

上周六，在沙特阿拉伯发出信号称其未来减产将超过预期目标后，原油期货价格本周开始进一步上涨。在俄罗斯和其他非欧佩克成员国承诺明年减产后，沙特阿拉伯发出了上述信号。

商品市场分析部能源分析师蒂姆埃文斯(Tim evans)表示:这是对欧佩克减产决定和未来原油价格上涨预期的反应。这些数据表明，在某种程度上，我们已经开始对欧佩克重新平衡原油市场的决心有信心。

根据美国商品期货交易委员会的数据，在截至12月6日的一周内，对欧佩克持怀疑态度的投机者开始减少对低原油价格的押注，转而加大对高原油价格的押注。

根据芝加哥商品交易所集团的报告，11月30日，西德克萨斯轻质原油(wti)期货和看涨期权的交易量升至历史新高。

原油供应市场趋于平衡

11月30日，在与欧佩克成员国的会谈中，沙特阿拉伯同意将其日产量降至1006万桶，略低于7月份的最高日产量1070万桶。然而，在周六的会议之后，沙特石油部长哈利达尔-法利赫说:“我可以告诉你，这个目标将在明年1月1日得到有效实施，我们正在大幅削减原油产量。”与11月30日达到的目标相比，我们减少的产量将大大低于这个数字。

数据显示，基金经理对wti短期头寸或价格下跌的押注下降了45%，涉及的期货和期权数量为80，285个，跌幅也是2011年以来最大的。然而，多头头寸增加了4.6%，净增加43%。

目前，美国国内页岩油生产商正利用欧佩克冻结生产协议导致的价格反弹，对冲其价格在2017年和2018年将升至每桶50美元以上的风险。这种价格上涨趋势将有可能在明年增加美国国内原油出口量。

根据商品期货交易委员会(cftc)提供的数据，原油生产商持有空头寸将保护原油价格的下跌，期货和期权数量将增加657，487，这也是自2010年以来的最大值。

官方机构eia的统计数据显示，目前美国原油库存为4.858亿桶，是至少30年来的最高季节性水平。截至12月2日的前四周，美国国内燃料需求总量下降了1.4%，为4月份以来的最低水平。

库存和需求仍有疑问

位于宾夕法尼亚州维拉诺瓦的咨询公司朔尔克集团(schork group)的总裁斯蒂芬·乔克斯(Stephen Chorques)认为，目前的形势告诉我们，美国原油产量的峰值将在明年初到来，因为原油生产商已经在决定他们的长期销售。然而，市场压力仍然很大，原油库存也很高，而需求仍然令人怀疑。

根据能源分析机构bakerhughes发布的数据，截至上周，美国页岩油油井数量增加了21口，这是自2015年7月以来最大的投资。12月6日，美国能源信息管理局也提高了对未来连续六个月原油产量的预测。

在燃料期货市场，汽油期货合约的净看涨增长率为83%，上涨后的期货合约数量达到40，730个。这位基金经理还将他对超低硫柴油期货合约的看涨程度提高了一倍，合约数量增至24，290份。上述两份燃料期货合约上涨了12%。在达成冻结生产协议的产油国中，它们的原油产量占全球供应量的一半以上。他们达成的协议可能会加速2017年全球原油市场再平衡的预期，并支持原油价格的进一步上涨。

野村控股(nomura holdings)驻香港的亚洲原油和天然气研究部门负责人戈登关(Gordonkwan)表示:沙特阿拉伯和非欧佩克成员国之间的最新协议可能会推高布伦特原油价格，并使原油价格本周升至每桶60美元。在未来几周，我们怀疑美国页岩油生产商可能很快，甚至更快地阻止油价进一步飙升。(双刀)